Dans un virage industriel significatif, Oracle Corporation (NYSE:ORCL) apparaît comme un acteur redoutable dans le domaine d’infrastructure de l’IA, remettant en question les perceptions traditionnelles de son rôle sur le marché. Cette transformation, soulignée par l’approbation récente de la Banque Scotia, suggère que le pivot stratégique d’Oracle vers l’IA et les services Cloud pourrait redéfinir sa trajectoire de croissance et sa valorisation sur le marché.
L’analyste de la Banque Scotia, Patrick Colville, a commencé jeudi la couverture d’Oracle avec une note de surperformance du secteur et une prévision de prix de 300 dollars.
Colville suggère qu’Oracle est en train de changer radicalement, évoluant en un fournisseur indépendant de premier ordre d’infrastructure d’IA.
Alors que de nombreux investisseurs restent prudents vis-à-vis de sa stratégie GPU en tant que service, Colville écrit qu’Oracle Cloud Infrastructure (OCI) devrait surpasser ses objectifs pour l’exercice 2026, alimenté par une forte demande en matière d’IA.
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Son analyse minimise les préoccupations concernant l’impact des marges de NeoCloud et fait valoir que les estimations actuelles de Wall Street sont raisonnables.
Colville estime qu’Oracle est sous-possédé par les fonds long-terme et pense que le titre pourrait monter si l’entreprise dépasse les attentes des investisseurs.
Sur la base des conversations avec les clients et les concurrents d’Oracle, il souligne que la tarification, les performances et la sécurité d’OCI sont des atouts majeurs. L’accès au capital d’Oracle, le soutien de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) et la position neutre de l’entreprise sur la création de modèles de base lui confèrent un avantage supplémentaire.
Il estime que les revenus de l’infrastructure GPU d’Oracle quadrupleront d’année en année pour atteindre 10 milliards de dollars pour l’exercice 2026, sous réserve que le centre de données Abilene AI soit lancé dans les délais.
Colville note que le risque réel pour les investisseurs est de passer à côté, alors qu’Oracle continue d’exécuter son plan stratégique dans un contexte de scepticisme persistant.
Colville voit les nouveaux partenariats d’Oracle avec Amazon, Microsoft et Google en matière de bases de données Cloud comme un pas en avant, qui aident à stabiliser sa part de marché en déclin, qui est tombée à 17 % en 2024.
Sur la base des commentaires du directeur informatique (CIO), l’analyste s’attend à ce que ces alliances freinent les pertes et permettent aux revenus de bases de données Cloud d’Oracle de maintenir un taux de croissance prévisionnel de 4.5 milliards de dollars d’ici l’exercice 2027.
Bien que les inquiétudes concernant les marges persistent chez les investisseurs, Colville fait valoir qu’elles sont exagérées.
Bien que les marges brutes puissent diminuer avec la montée en puissance de NeoCloud, le contrôle strict des coûts d’exploitation d’Oracle devrait soutenir une rentabilité solide, avec des marges d’exploitation non-GAAP estimées à 42,4 % pour l’exercice 2026 — au-dessus du consensus — et 42 % pour l’exercice 2027.
En attribuant à Oracle une note de surperformance du secteur, l’analyste est convaincu que la prime de valorisation de l’entreprise est justifiée, car Oracle est en train de subir une “renaissance de l’IA”, soutenue par des perspectives de croissance qui dépassent les prévisions de ses homologues logiciels de grande capitalisation.
Mouvement des prix d’ORCL: Jeudi, à l’heure de la publication, les actions d’Oracle avaient gagné 2,90 % pour atteindre 248,29 dollars, selon Benzinga Pro.
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