Dans cet article, nous explorerons l’un des indicateurs les plus connus et les plus largement utilisés dans le monde du trading : le Price Channel. Nous verrons comment fonctionne cet outil d’analyse technique et comment il peut être appliqué pour identifier des opportunités dans le cadre du trading systématique. Plus précisément, nous nous concentrerons sur le secteur des contrats à terme énergétiques, en nous penchant sur le pétrole brut (CL), le fioul domestique (HO), le gaz naturel (NG) et l’essence RBOB (RB). Ces instruments financiers sont cotés sur le NYMEX (New York Mercantile Exchange) et sont connus pour leur comportement de suivi de tendance. Autrement dit, leurs prix connaissent généralement des tendances haussières ou baissières à long terme, mouvements dont les traders peuvent potentiellement tirer profit en suivant la direction dominante.
Comment fonctionne l’indicateur Price Channel dans le cadre du trading systématique
Cet indicateur, également appelé l’indicateur Donchian, d’après son créateur Richard Donchian dans les années 1950, se compose de deux lignes parallèles : une supérieure et une inférieure. La ligne supérieure est calculée en identifiant la plus grande valeur des N dernières barres, tandis que la ligne inférieure reflète la plus basse valeur sur la même période (figure 1).
Le Price Channel peut être utilisé de plusieurs manières, mais dans cet article, nous nous concentrerons sur l’approche classique de suivi de tendance, qui correspond bien aux caractéristiques des marchés que nous analysons.
Figure 1. Représentation graphique du Price Channel.
Élaborer une stratégie de suivi de tendance avec le Price Channel
Commençons par tester une stratégie de suivi de tendance, qui s’aligne intuitivement bien avec ce type de canal : nous achèterons lorsque le prix touchera la bande supérieure et nous vendrons lorsqu’il touchera la bande inférieure, en nous attendant à ce que le prix continue de bouger dans la même direction. De plus, une fois ces niveaux atteints, la position sera inversée, de longue vers courte et vice versa.
Cette stratégie sera appliquée à un portefeuille composé des contrats à terme énergétiques mentionnés précédemment, en utilisant un intervalle de 60 minutes. Pour le calcul de l’indicateur, nous utiliserons le paramètre par défaut trouvé sur la plupart des plateformes : 20 barres. Pour exécuter le backtest et garantir que la plateforme fonctionne correctement, nous fixerons un capital de portefeuille initial de 1 000 000 de dollars à des fins académiques uniquement.
Résultats du backtest : stratégie de suivi de tendance avec le Price Channel sur les contrats à terme énergétiques
Analyse des résultats du backtest à partir du 1er janvier 2010, on observe, comme le montre la figure 2, une excellente performance initiale, en particulier compte tenu de la cohérence de la courbe des capitaux propres. Malgré la simplicité de la stratégie, elle a généré un bénéfice net de plus de 1 000 000 de dollars au fil des ans, avec un retracement relativement faible de seulement 96 000 dollars.
Figure 2. Ligne des capitaux propres de la stratégie de suivi de tendance utilisant le Price Channel appliquée aux contrats à terme énergétiques.
Figure 3. Rapport de performance de la stratégie de suivi de tendance utilisant le Price Channel appliquée aux contrats à terme énergétiques.
La figure 4 montre que cette stratégie a généré des bénéfices sur les quatre contrats à terme inclus dans le test. Les résultats ont été particulièrement solides sur le fioul domestique et l’essence RBOB, bien que les deux autres aient également enregistré des rendements positifs, confirmant la nature de suivi de tendance de ces instruments.
Figure 4. Performance individuelle de la stratégie de suivi de tendance du Price Channel sur les contrats à terme énergétiques dans le portefeuille.
Cependant, en examinant l’Analyse totale des trades (figure 5), et plus particulièrement en regardant la moyenne des trades de la stratégie appliquée au portefeuille, nous trouvons une valeur de seulement 89 dollars. Cela est clairement insuffisant pour couvrir les commissions et le slippage associé au trading de ces instruments.
Figure 5. Analyse totale des trades de la stratégie de suivi de tendance du Price Channel appliquée aux contrats à terme énergétiques.
Optimisation des paramètres du Price Channel pour de meilleures performances
Nous avons initialement utilisé un paramètre de 20 périodes pour calculer les bandes supérieure et inférieure du Price Channel, car il s’agit de la valeur par défaut sur la plupart des plateformes de trading. Voyons maintenant, à travers un processus d’optimisation, si la valeur de 20 est réellement le paramètre le plus efficace, ou si d’autres valeurs pourraient donner de meilleurs résultats.
Comme le montre la figure 6, qui illustre les résultats des optimisations entre 10 et 50 périodes par pas de 5, on peut observer une baisse du bénéfice net à mesure que la période du Price Channel augmente sur ce panier de contrats à terme.
Figure 6. Résultats d’optimisation de la période de calcul du Price Channel.
Cette baisse est due, au moins en partie, au nombre plus faible de trades exécutés avec des périodes plus longues. Cependant, avec des valeurs allant jusqu’à 40, les résultats restent globalement satisfaisants. Les réglages de période à 10 et à 25 semblent offrir des alternatives viables, mais ne surpassent pas le réglage à 20 périodes utilisé dans le précédent backtest, qui montre le meilleur bénéfice net de tous.
Comment améliorer la performance de la stratégie en utilisant le filtre ADX
À ce stade du développement, nous allons essayer d’ajouter un filtre opérationnel pour améliorer la valeur moyenne des trades de la stratégie qui, comme nous l’avons vu plus tôt, est actuellement trop faible pour rendre la stratégie viable pour le trading réel.
L’idée est d’introduire une condition qui permet des trades uniquement pendant les phases où les breakouts sont susceptibles d’être plus efficaces, réduisant ainsi le nombre de faux signaux. Pour ce faire, nous utiliserons l’ADX (Average Directional Index), l’un des indicateurs les plus connus pour mesurer la force d’une tendance.
L’ADX est un indicateur d’analyse technique qui estime la force de la directionnalité d’un marché, qu’elle soit haussière ou baissière. Il varie de 0 à 100 : les valeurs les plus faibles indiquent un marché non-directionnel (marché latéral), tandis que les valeurs les plus élevées suggèrent une tendance forte.
Dans ce cas, nous utiliserons l’ADX calculé sur 5 barres journalières, soit une semaine de trading, et nous n’ouvrirons de nouvelles positions que si l’ADX est inférieur à 30. Cela nous aide à cibler les périodes où le marché n’a pas montré de mouvement directionnel fort récemment. L’absence de tendance claire pourrait indiquer qu’une nouvelle phase directionnelle est sur le point de débuter, que notre système tentera de capturer avec une entrée basée sur les breakouts.
Il est important de noter que cette condition ne sera appliquée qu’à l’entrée d’un trade, et non à la sortie. La stratégie est conçue pour n’utiliser que les niveaux de breakout comme critère de sortie, afin d’éviter de rester bloqué dans des trades non rentables en raison de filtres trop restrictifs.
Performance de la stratégie de suivi de tendance sur les contrats à terme énergétiques avec l’ajout d’un filtre
Après avoir introduit l’ADX comme filtre opérationnel, nous observons une nette amélioration de la stratégie, comme en témoigne la ligne des capitaux propres sur la figure 7, qui paraît plus stable et linéaire, en particulier dans la dernière partie du backtest.
Figure 7. Courbe des capitaux propres de la stratégie de suivi de tendance sur les contrats à terme énergétiques avec filtre basé sur l’ADX.
Comme le montre le rapport de la figure 8, le bénéfice net total s’élève à environ 541 000 dollars, soit moins que dans la version sans filtre opérationnel. Cependant, le retracement maximal est également plus bas, à environ 64 500 dollars.
Figure 8. Rapport de performance de la stratégie de