Stratégie (NASDAQ:MSTR), l’administrateur délégué Michael Saylor a affirmé que les entreprises qui ont investi dans le Bitcoin (CRYPTO:BTC) pourraient se tourner vers les marchés du crédit pour accélérer l’adoption du Bitcoin en dehors des stratégies traditionnelles en capitaux propres.
Ce qui s’est passé: Lors de l’événement sur le Bitcoin à Prague, le 25 juin, Saylor et le PDG de Blockstream, Adam Back, ont dévoilé une vision audacieuse pour la prochaine phase de la finance Bitcoin, allant au-delà des augmentations de capital en actions pour évoluer dans le domaine des instruments de crédit adossés au Bitcoin.
Saylor a fait valoir que, bien que les offres en capitaux propres aient contribué à financer l’accumulation de BTC, la véritable percée réside dans la création de produits financiers évolutifs basés sur le crédit.
“Le modèle commercial durable à long terme consiste à émettre des instruments de crédit adossés au Bitcoin”, a-t-il déclaré.
Il a souligné que le Bitcoin offrait des rendements moyens annuels proches de 55 %, ce qui représente une opportunité claire d’émettre des instruments à revenu fixe, offrant des rendements de 6 à 10 %, tout en capturant des spreads via l’appréciation du Bitcoin.
“Tant que le Bitcoin offre un rendement de 20 % ou plus, vous pouvez vendre ces instruments et les échanger contre des rendements de 20 à 40 %”, a-t-il noté.
Adam Back a fourni le fondement technique de cette stratégie, introduisant la métrique “mois couverts” – qui suit la vitesse à laquelle des entreprises telles que Strategy peuvent récupérer les capitaux investis dans des titres de premier ordre via l’appréciation du Bitcoin.
Back a également taquiné les marchés des actions tokenisés sur les sidechains Bitcoin, permettant un trading 24/7 libellé en BTC des actions des entreprises du trésor sans conversion de devises fiduciaires, ce qui pourrait débloquer la participation mondiale.
L’importance de l’événement
Strategy a déjà jeté les bases de cette stratégie avec deux produits d’actions privilégiées : Strike (NASDAQ:STRK), offrant 8 % de dividende plus une exposition à la hausse de 40 % pour les investisseurs axés sur la croissance, et Strife (NASDAQ:STRF) qui offre 10 % de rendement fixe avec des droits de liquidation senior pour les retraités qui souhaitent un revenu stable et une faible volatilité du Bitcoin.
Les deux sont garantis par une garantie Bitcoin, et non par des flux de trésorerie de l’entreprise, une innovation qui, selon Saylor, leur donne un appui plus solide que les obligations d’entreprise traditionnelles.
“Nous avons de meilleures garanties que des entreprises de premier ordre”, a-t-il affirmé, positionnant le Bitcoin comme une force perturbatrice sur les marchés du crédit.
Loin de garder le secret, Saylor a encouragé d’autres entreprises à faire de même : “Je vous invite à le copier. Plus il y aura de produits de crédit adossés au Bitcoin, plus nous légitimisons ce marché.”
Il envisage un avenir où des dizaines d’entreprises émettront des crédits adossés au Bitcoin, accélérant la financiarisation du Bitcoin et transformant la manière dont fonctionnent les marchés de crédit mondiaux.
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