Un nombre croissant de sociétés cotées en bourse se tournent vers le Bitcoin (CRYPTO: BTC), comme une réserve de trésorerie, les avoirs totaux des entreprises se chiffrant à plus de 809 000 BTC d’ici la fin du mois de mai 2025, selon le dernier rapport mensuel du marché de Binance.
Ce qui s’est passé: Les changements comptables favorables aux États-Unis et l’envolée des flux d’ETF Bitcoin au comptant ont alimenté cette tendance, mais les analystes de Binance mettent en garde contre le fait que la dépendance croissante à l’égard des avoirs en cryptomonnaies pourrait créer des risques systémiques si les prix venaient à s’inverser.
“Plus de 25 nouvelles entreprises publiques ont déclaré détenir du BTC en mai”, indique le rapport, ajoutant que “les avoirs cumulés en BTC des entreprises publiques ont atteint un nouveau pic de 809 555 BTC”.
C’est un bond spectaculaire par rapport aux quelque 312 000 BTC détenus par les entreprises il y a à peine un an.
Cette tendance est alimentée par de multiples catalyseurs : une meilleure clarté réglementaire aux États-Unis, des mises à jour comptables de la juste valeur qui sont entrées en vigueur cette année, et la forte performance d’ETF comme le iShares Bitcoin Trust de BlackRock (NASDAQ:IBIT), qui détient à lui seul plus de 305 000 BTC.
“Les modifications apportées aux règles comptables en 2025 ont permis aux entreprises américaines de mesurer les actifs numériques à leur juste valeur, en supprimant les restrictions liées à la dépréciation”, indique le rapport de Binance.
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Pourquoi c’est important
Mais l’envolée de l’allocation de trésorerie vers le Bitcoin pose aussi des défis d’évaluation.
“Nous avons observé que la plupart des entreprises publiques ont enregistré des mouvements de prix positifs de leurs capitaux propres suite à ces annonces, surtout par rapport à celles qui avaient déjà fait une divulgation”, indique le rapport. “Cependant, la plupart de ces noms négocient à un niveau significatif au-dessus de leurs avoirs en BTC déclarés.”
Les analystes de Binance ont mis en garde contre le fait que, à mesure que les évaluations des capitaux propres des entreprises deviennent de plus en plus corrélées aux prix du Bitcoin, “un retournement brutal du prix du BTC pourrait impacter négativement leurs bilans et accroître la volatilité à la baisse”.
Le rapport met également en évidence l’élargissement du champ d’application de l’adoption de la cryptomonnaie par les entreprises, notant que certaines d’entre elles ont commencé à inclure dans leur trésorerie de l’Ethereum (CRYPTO: ETH), Solana (CRYPTO: SOL) et XRP (CRYPTO: XRP).
Cependant, le Bitcoin reste l’actif dominant : “Les avoirs en Bitcoin représentaient plus de 94,6 % du total des avoirs en cryptomonnaies des entreprises”.
Les analystes de Binance prévoient que la tendance se poursuivra, projetant : “Nous prévoyons que les avoirs en BTC des entreprises continueront de croître et qu’ils dépasseront le million de BTC d’ici la fin de 2026, les entreprises technologiques, les gestionnaires d’actifs et les ETF étant les principaux contributeurs.”
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