Alors que les Américains sont de plus en plus sélectifs quant à leurs choix de boissons, les fabricants de boissons gazeuses voient leurs profits augmenter non pas en vendant plus, mais en diversifiant leur offre..
C’est ce que montre le dernier rapport de Bryan D. Spillane, analyste chez Bank of America Securities, intitulé Primer, qui met en évidence la diversification des offres et la fonctionnalité de ces boissons.
Constatons les chiffres: en 2024, les ventes de boissons rafraîchissantes liquides (LBR) aux États-Unis ont augmenté de 4,5 % en valeur, tandis que la croissance en volume est restée majoritairement stable. Le volume total des boissons, y compris les LBR et les boissons alcoolisées, est resté également stable d’une année sur l’autre et a augmenté à un TCAC de 0,7 % sur les cinq dernières années.
Cependant, l’intérêt des consommateurs pour les avantages fonctionnels, comme la caféine, la créatine / protéine, les probiotiques et le zéro sucre, continue de générer de la valeur. Le changement de l’industrie vers la croissance du chiffre d’affaires plutôt que du volume a permis d’augmenter le pool de bénéfices de 7 % par an au cours de la dernière décennie.
Spillane détaille les actions de boissons les mieux placées pour profiter de cette tendance.
Coca-Cola Company
Coca-Cola Company (NYSE:KO): l’analyste a réitéré sa note d’achat sur l’action, avec un objectif de cours de 77 $.
Spillane décrit les risques clés pour leur objectif de cours. Les risques à la hausse comprennent une croissance plus forte à la fois dans les marchés développés et émergents, un dollar américain plus faible par rapport aux autres devises et une meilleure conversion du flux de trésorerie disponible. À la baisse, les risques potentiels comprennent la volatilité du marché entre les différentes régions, la pression sur les bénéfices due au renforcement du dollar et la montée des préoccupations des consommateurs concernant la teneur en sucre et en calories.
Il y a aussi Coca-Cola Europacific Partners plc (NASDAQ:CCEP), que Spillane a de nouveau noté à Acheter, avec un objectif de cours à 96 $.
L’ajout récent du territoire des Philippines offre un accès à un marché à forte croissance avec des marges structurellement plus faibles, présentant un potentiel d’amélioration et de croissance à moyen terme, indique Spillane. La cible de multiples ne reflète qu’une légère prime par rapport à l’indice S&P 500 Beverage, ce qui est justifié par le bilan de livraison de Coca-Cola Europacific et son potentiel de croissance.
L’analyste exprime également sa confiance dans la capacité de Coca-Cola Europacific à continuer à réduire son endettement, soutenue par une solide conversion de trésorerie et une trajectoire bénéficiaire solide.
Keurig Dr Pepper
Keurig Dr Pepper Inc. (NASDAQ:KDP): Spillane a réitéré la note d’achat, avec un objectif de cours de 41 $.
Spillane écrit que l’objectif de prix reflète un redressement prolongé du segment du café aux États-Unis, tout en reconnaissant que Keurig Dr Pepper possède un portefeuille solide et diversifié.
La société est bien placée pour augmenter à la fois ses ventes et ses bénéfices, en particulier avec les derniers ajouts de la marque comme la boisson énergisante C4 et l’hydratation Electrolit, qui améliorent son potentiel de croissance global.
BellRing Brands
BellRing Brands, Inc. (NYSE:BRBR): l’analyste a réitéré sa note d’achat sur l’action, avec un objectif de cours de 90 $.
Spillane écrit que cette prévision est justifiée, car l’entreprise est positionnée pour une croissance future.
Cet avis est étayé par un fort intérêt des consommateurs, reflété dans des données de scanners positives, qui est en outre soutenu par des gains de volume continus issus d’une capacité de production accrue, des efforts promotionnels et une augmentation prévue des investissements marketing.
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