Mercredi, William Blair a entamé la couverture d’Ultragenyx Pharmaceutical Inc. (NASDAQ:RARE), une société biopharmaceutique axée sur le développement et la commercialisation de thérapies contre les maladies génétiques rares et ultra-rares.
Depuis 2017, la société a commercialisé quatre produits, qui ont généré 560 millions de dollars de revenus en 2024, soit une hausse de 29% par rapport à l’année précédente. Au premier trimestre 2025, les ventes ont augmenté de 28% pour atteindre 139,29 millions de dollars.
Ultragenyx prévoit des ventes pour l’exercice 2025 comprises entre 640 et 670 millions de dollars, contre un consensus de 655,02 millions de dollars.
« Nous anticipons que les produits existants d’Ultragenyx continueront de fournir une base de revenus solide à la société jusqu’au début des années 2030 », écrit Sami Corwin, analyste chez William Blair.
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William Blair a entamé la couverture avec un rating Outperform, écrivant que la société est à un tournant. Potentiellement, six traitements supplémentaires seront approuvés d’ici la fin de 2028, dont trois autorisations d’ici 18 mois.
Corwin note que ces actifs supplémentaires se complètent avec le portefeuille commercial existant d’Ultragenyx, ce qui aide pour des lancements commerciaux solides. Elle prévoit que le flux de revenus de la société en expansion, complété par la réception potentielle de trois bons de priorité pour examen, pourrait permettre à la société de réaliser un bénéfice net en 2027 et au-delà.
William Blair a noté que les décisions réglementaires et les données cliniques pourraient être des catalyseurs pour l’action à court terme. Plus précisément, des résultats positifs de l’essai de phase 3 de setrusumab dans l’ostéogenèse imparfaite (OI) pourraient entraîner une augmentation significative du cours de l’action.
Corwin prévoit que les produits pourraient commencer à contribuer aux chiffres d’affaires dès le quatrième trimestre de 2025 et pourraient entraîner un changement majeur dans les revenus 2026 avec l’approbation potentielle de pertuzumab pour l’OI.
William Blair considère setrusumab comme un produit phare et estime qu’il atteindra un pic de revenus à 2,4 milliards de dollars en 2037, dont 1,4 milliard de dollars reviendrait à Ultragenyx.
Mouvement des prix : Mecredi, le titre RARE a chuté de 1,65 % à 34,50 dollars au moment de la publication.
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