Les actions de Target Corporation (NYSE:TGT) ont progressé jeudi. Mercredi, Target a enregistré des ventes au premier trimestre de 23,85 milliards de dollars (en baisse de 2,8% d’une année à l’autre), ce qui a manqué le consensus des analystes à 24,32 milliards de dollars.
Le géant de la vente au détail a abaissé ses prévisions d’EPS ajustés pour l’exercice 2025, de 8,80 à 9,80 dollars à 7,00 à 9,00 dollars. Suite à la publication des résultats, plusieurs analystes ont revu leurs notes et leurs prévisions de cours pour l’action. Voici les analyses clés des analystes sur l’action :
- L’analyste de BofA Securities Robert F. Ohmes a abaissé son conseil sur Target de Acheter à Neutre, et a réduit la prévision de prix de 145 à 105 dollars.
- L’analyste de Telsey Advisory Group Joseph Feldman a abaissé le titre de Surperformance à Conserver, et a réduit la prévision de prix de 130 à 110 dollars.
- L’analyste de JP Morgan Christopher Horvers a réitéré sa note Neutre sur l’entreprise, augmentant la prévision de cours de 105 à 109 dollars.
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BofA Securities: Ohmes note que bien que Target connaisse une faiblesse globale de ses ventes comparables, l’entreprise continue à bien se comporter dans des domaines comme les canaux numériques, les catégories saisonnières et les partenariats de marques, y compris le lancement récent de Kate Spade.
L’analyste écrit que les efforts de merchandising pourraient aider à renforcer l’attrait et la perception de la valeur de Target au fil du temps. Cependant, l’action accuse désormais un retard notable par rapport à ses concurrents, comme Walmart Inc. (NYSE:WMT).
Ohmes a abaissé l’estimation d’EPS ajusté pour 2026 à 6,95 dollars contre 9,10 dollars. Pour le deuxième trimestre, l’analyste prévoit un EPS de 1,50 dollar et une baisse de 2 % des ventes comparables.
Les pressions actuelles sur les marges sont susceptibles de persister, et Ohmes signale une incertitude accrue en raison de la faiblesse persistante du chiffre d’affaires, de pressions tarifaires et d’une reprise retardée des ventes comparables. Des ventes plus faibles devraient également entraîner une baisse des prix, ce qui pèserait davantage sur les marges. À long terme, Ohmes estime que l’expansion dans des segments à marge élevée, tels que la place de marché et la publicité numérique, pourrait contribuer à améliorer la stabilité des marges.
Telsey Advisory Group: Feldman observe que des concurrents comme Walmart gagnent du terrain dans plusieurs domaines clés des produits de Target, détenant ou augmentant leur part de marché dans 15 des 35 catégories au T1 de l’exercice 2025, en particulier en attirant les consommateurs à revenus plus élevés grâce à des assortiments plus larges, de meilleurs prix et plus de commodité.
L’analyste a également exprimé un avis prudent sur le tout nouveau Enterprise Acceleration Office. Par conséquent, il a réduit son estimation d’EPS pour 2025 à 7,71 dollars contre 8,80 dollars, et prévoit maintenant un recul de 2,5 % des ventes comparables, contre une estimation antérieure de 0,3 %.
La révision de la note reflète l’environnement macroéconomique difficile continu, une exécution opérationnelle incohérente, une visibilité limitée sur les progrès des initiatives et des risques potentiels liés aux tarifs, a noté l’analyste.
JP Morgan: Selon Horvers, Target continue de jouer un rôle important à long terme en tant que détaillant, mais il souligne qu’il faut un environnement macroéconomique plus favorable pour stimuler une demande plus forte de produits, de la même manière que le contexte du T4 de l’exercice 2024, où les pertes de parts de marché de Target ont été les plus faibles depuis plus de deux ans.
Le contexte actuel est compliqué par les tarifs (qui pourraient accélérer la part de marché des acteurs de la valeur comme Costco Wholesale Corporation (NASDAQ:COST), Walmart et Amazon.com, Inc. (NASDAQ:AMZN)), note l’analyste.
Target a réitéré sa stratégie tarifaire, qui inclut la négociation avec les fournisseurs, la réévaluation des assortiments, la diversification des pays de production, l’ajustement des délais de commande et la prise des prix en dernier recours.
L’analyste souligne également que les dirigeants ont fait état d’une croissance de 36 % des livraisons le jour même de l’année, stimulée par le programme Target Circle 360. Le service comprend désormais aucune majoration pour des centaines de détaillants partenaires, que Horvers considère comme un effort pour accroître les revenus des abonnements et mieux concurrencer des offres comme Amazon Prime, Walmart+ et Instacart.
Mouvement des prix : Jeudi, lors des dernières vérifications, les actions de TGT avaient progressé de 2,31 % à 95,22 dollars.
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