Mardi, l’analyste de Goldman Sachs Kate McShane a souligné les inquiétudes concernant la volatilité du marché, la baisse de l’activité des consommateurs et l’incertitude économique continue au sein du secteur de la vente de pièces automobiles, ce qui influence les perspectives globales sur quelques grands acteurs de l’industrie de niche.
En conséquence, l’analyste a ajusté les notes pour Genuine Parts Company (NYSE:GPC) et AutoZone (NYSE:AZO).
Voici les points clés de l’analyste :
Genuine Parts : McShane a abaissé la note de l’action de neutre à vendre, en réduisant le prix cible de 133 à 114 dollars.
L’analyste écrit que Genuine Parts est moins bien positionné dans le contexte actuel du marché par rapport à ses concurrents tels que O’Reilly Automotive, Inc. (NASDAQ:ORLY) et AutoZone, principalement en raison de la récente sous-performance de son activité NAPA, des tendances ralenties dans son segment européen des pièces automobiles et des risques potentiels de sa division industrielle face à un environnement macro incertain.
Alors que les perspectives de Genuine Parts pour l’exercice 2025 suggèrent une deuxième moitié d’année plus solide, l’analyste considère que cette reprise dépendra d’améliorations constantes de la demande des marchés finaux, ce qui pourrait être confronté à des risques à la baisse, en particulier si les tendances actuelles continuent de sous-performer les attentes de la direction.
L’analyste note que les tendances comparables de l’activité européenne de Genuine Parts se sont affaiblies au cours de l’année écoulée, avec un potentiel de faiblesse continue à court terme, ce qui suscite des inquiétudes quant à la performance future du segment de l’entreprise.
L’analyste a révisé l’estimation des bénéfices par action pour l’exercice 2025 à 7,82 dollars, contre 7,94 dollars, soit un regard plus prudent pour la deuxième moitié de l’année en termes de ventes et de marges.
En outre, les estimations des bénéfices par action pour les exercices 2026 et 2027 ont été réduites à 8,60 dollars (contre 9,09) et 9,55 dollars (contre 10,06), indiquant des préoccupations en cours quant à la performance future.
Mardi, les actions de GPC se négociaient en baisse de 0,81 % à 118,18 dollars.
AutoZone : McShane a relevé la recommandation d’AutoZone de vendre à neutre, en augmentant le prix cible de 3 044 à 3 811 dollars.
L’analyste a mis à jour la recommandation pour l’action, citant l’activité de l’entreprise, de plus en plus attrayante dans le contexte macroéconomique actuel.
Les facteurs clés identifiés par McShane incluent les améliorations dans l’activité de AutoZone “do it for me” (DIFM), une reprise des tendances “do it yourself” (DIY) et la forte capacité de fixation des prix de l’industrie des pièces automobiles, qui devrait aider à compenser tout impact tarifaire potentiel.
Depuis qu’elles ont été ajoutées à la liste des ventes américaines le 14 octobre 2024, les actions d’AutoZone ont augmenté de 19,6 %, surpassant ainsi le S&P 500, qui a perdu 4,8 %.
L’analyste reconnaît que les tendances de l’activité nationale d’AutoZone se sont améliorées, contrairement à leur point de vue précédent, avec des gains de parts de marché de la société et une demande résiliente, en particulier de la part de sa clientèle de bricoleurs.
Entre-temps, l’analyste note également que la valorisation actuelle d’AutoZone, basée sur ses multiples de la valeur d’entreprise sur EBITDA à douze mois, est supérieure aux niveaux historiques, ce qui indique que les investisseurs accordent une plus grande importance à la position défensive de la société face à l’incertitude actuelle du marché.
L’analyste a augmenté l’estimation de bénéfice par action pour l’exercice 2025 à 148,36 dollars, contre 146,65 dollars, grâce à une croissance légèrement plus forte des ventes à magasins comparables aux États-Unis et à des hypothèses de taux d’imposition révisées.
Mardi, les actions d’AZO étaient en baisse de 0,03 % à 3 811,74 dollars.
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