Saviez-vous qu’il existe un moyen de prédire le S&P 500 avec une corrélation d’environ 85 % ?
Ça a l’air dingue, mais c’est vrai.
Voici la logique surprenante derrière ma prétention :
Lorsque les investisseurs recherchent des signaux haussiers à long terme sur le S&P 500, ils regardent :
L’IPC américain
Les taux d’intérêt américains
La masse monétaire M2 américaine (les actifs relativement liquides de l’économie américaine)
C’est une erreur.
Même si ces mesures sont importantes, il y a quelque chose que nous oublions couramment.
Contrairement à la plupart des pays, la bourse américaine est mondiale.
Les citoyens allemands investissent rarement dans des actions japonaises.
Mais beaucoup investiront dans Nvidia, Apple, Microsoft, etc.
Lorsque les banques centrales impriment de l’argent, il entre dans l’économie de ce pays respectif.
Une partie de cet argent va aux citoyens qui achètent de la nourriture, un logement, des vêtements, etc.
Cependant, certains investiront leur argent dans des actifs.
Une part importante va spécifiquement au S&P ou aux sociétés incluses dans l’indice.
C’est pourquoi, si vous investissez dans le S&P, vous ne pouvez pas vous concentrer uniquement sur la liquidité américaine.
Vous devez plutôt vous concentrer sur la liquidité mondiale.
Le problème est que la liquidité mondiale est difficile à mesurer.
Combiner les données M2 et de taux d’intérêt des banques centrales du monde entier n’est pas facile.
C’est pourquoi les plateformes de données financières comme Ycharts et TradingView n’ont pas de mesure de la liquidité mondiale.
C’est pourquoi les investisseurs suivent généralement la liquidité mondiale des 5 plus grandes banques centrales.
Spécifiquement les suivantes :
La Banque du Japon
La Réserve fédérale
La Banque d’Angleterre
La Banque centrale européenne
La Banque populaire de Chine
Il s’agit des banques centrales les plus importantes au monde, et suivre leurs efforts n’est pas difficile.
C’est là que la plupart des investisseurs se trompent, lorsqu’ils suivent exclusivement les politiques monétaires de la Fed pour prédire les perspectives à long terme du S&P.
Mais le S&P reçoit des afflux du monde entier.
C’est pourquoi les décisions de la BoJ, de la BoE, de la BCE et de la PBoC sont collectivement plus importantes que celles de la Réserve fédérale seule.
Grâce au statut mondial de la bourse américaine, la liquidité mondiale est fortement corrélée.
Par exemple, des indices boursiers américains populaires comme le NASDAQ ont une corrélation de 95 %.
Là où le S&P a une corrélation d’environ 85 %.
Ce tableau en dit long.
Cependant, durant les marchés haussiers, la liquidité mondiale se dissocie parfois du S&P.
Particulièrement lorsque des nouvelles particulièrement haussières et que le marché est enthousiasmé.
La victoire électorale de Trump en est un excellent exemple.
La politique mise à part, Trump a toujours été haussier pour les actions.
Il en va de même pour les événements haussiers et baissiers.
2008, la crainte initiale du COVID, le carry trade en yen, Deepseek, etc.
Les signaux haussiers et baissiers dissocient le marché de la liquidité mondiale.
Mais cela se réaligne toujours.
Il est important de se rappeler qu’il y a un délai entre la liquidité mondiale et la bourse.
Il faut du temps à la liquidité pour se déverser dans les actifs et faire monter les prix.
Liquidité → actions – moins d’actions → moins d’offre → les prix montent
Quelle est la morale de l’histoire ?
Ne se contentez pas d’analyser les politiques monétaires américaines.
Suivez les politiques des plus grandes banques centrales du monde.
Avec un délai, vous pouvez prédire de manière fiable les mouvements des principaux indices américains.
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