La stratégie de Michael Saylor (NASDAQ:MSTR), le plus grand détenteur de Bitcoin au monde, a l’intention d’émettre 2 milliards de dollars de dette convertible par le biais d’une offre privée, pour acheter plus de Bitcoin (CRYPTO: BTC)
Ce qui s’est passé : Mardi, la société a annoncé son intention de proposer des titres de créance à des investisseurs institutionnels par le biais d’un placement privé, y compris une option supplémentaire de 300 millions de dollars pour les premiers acheteurs. Les titres, qui arriveront à échéance le 1er mars 2030, pourront être convertis en espèces, en actions ou en une combinaison des deux, à la discrétion de Strategy.
Les titres ne produiront ni intérêts réguliers, ni augmentation de la valeur, leur montant principal restant constant dans le temps. Strategy se réserve le droit de racheter les titres en espèces à partir du 5 mars 2027, mais seulement si le cours de son action reste au moins 130 % au-dessus du prix de conversion pendant une période déterminée.
Les investisseurs ont le droit de demander un rachat le 1er mars 2028, ou en cas de changement important dans l’entreprise, à leur montant principal, ainsi qu’à tous intérêts spéciaux ou supplémentaires acquis.
La société, dirigée par Saylor, a déclaré que le produit serait principalement utilisé pour acheter plus de Bitcoin, une partie étant mise de côté pour le fonds de roulement.
Pourquoi c’est important : L’initiative s’inscrit dans le cadre du plan plus large 21/21 de l’entreprise, qui vise à obtenir 21 milliards de dollars de titres de créance et un montant supplémentaire de 21 milliards de dollars par le biais de titres à revenu fixe entre 2025 et 2027. Il s’agit de la première offre simple convertible de l’entreprise depuis qu’elle a obtenu plus de 560 millions de dollars avec une remise substantielle.
Cette décision fait suite à une semaine au cours de laquelle la société s’est abstenue de lever des fonds par le biais de ventes d’actions ou de dettes pour acheter du Bitcoin, une stratégie qu’elle avait fréquemment utilisée par le passé.
Le plan d’investissement ambitieux de Strategy dans le Bitcoin pourrait donc être considéré comme une tentative pour profiter de l’acceptation croissante du Bitcoin en tant qu’actif institutionnel légitime. Cependant, Saylor a estimé que les investisseurs institutionnels n’ont pas encore alloué suffisamment de capital au Bitcoin, malgré son acceptation croissante en tant qu’actif financier.
Il a également noté que les récentes réglementations simplifient le processus pour les entreprises d’inclure le Bitcoin dans leur bilan. Par exemple, les règles de la comptabilité de la juste valeur du Financial Accounting Standards Board obligent les entreprises à déclarer les crypto-monnaies à leur juste valeur marchande.
La décision audacieuse de Strategy fait suite à une réduction de 20 % de sa main-d’œuvre et à une chute de plus de 14 % de la valeur de ses actions le mois dernier. La société, qui détenait 478 740 Bitcoin au 17 février, a vu son cours de bourse augmenter de plus de 370 % au cours de l’année écoulée.
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