Le président Donald Trump a ouvert l’ère du Bitcoin et de la cryptomonnaie en soutenant la Bitcoin Reserve Act, qui devrait probablement faire son chemin au Sénat durant le deuxième mandat du président. Pendant ce temps, Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC), qui poursuivait activement les projets de cryptomonnaie pour émission de titres sans enregistrement, n’est plus à la tête de la SEC.
Le secteur de la cryptomonnaie a déjà vu les avantages d’une présidence de Trump. En effet, l’élection de Trump a fait exploser le prix du Bitcoin de plus de 40 % au lendemain de sa victoire aux élections présidentielles américaines. L’optimisme des cryptos tient en partie des promesses de campagne de Trump d’établir une réserve Bitcoin. Cynthia Lummis, sénatrice républicaine du Wyoming, a présenté la Bitcoin Reserve Act, qui obligerait le Trésor américain à vendre des certificats d’or, à acheter du Bitcoin et à le détenir pendant vingt ans.
Trump a également généralement adopté les cryptomonnaies. Trump et sa femme, la première dame Melania Trump, ont lancé leurs propres NFT, et la famille Trump a apposé son nom sur World Liberty Financial (WLF), une plateforme de finance décentralisée (DeFi) basée sur le prêt et l’emprunt, avec un accent particulier sur les stablecoins.
La Bitcoin Reserve sous Trump
Il est facile de voir comment une réserve Bitcoin profiterait à la plupart des Américains, et Trump le sait. Après tout, la dette nationale a atteint 36 billions de dollars, un niveau insoutenable. Les taux d’intérêt de cette dette ont dépassé le billion de dollars. Une augmentation du prix du Bitcoin pourrait aider à la payer.
Le fait que les Américains s’habituent à l’idée de détenir du Bitcoin pourrait aussi leur être bénéfique. Après tout, tout individu peut détenir des millions de dollars de Bitcoin sur soi. De plus, le Bitcoin est semi-anonyme. Les portefeuilles ne sont identifiables que par une clé publique alphanumérique de 27 à 34 caractères. C’est un actif que l’on détient et que l’on sécurise avec une phrase de départ. Les investisseurs utilisent déjà le Bitcoin comme moyen de diversification par rapport aux actions et aux obligations.
De plus, le Bitcoin est disponible 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, et il n’y a plus besoin de banques ou de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). En choisissant de passer au numérique via le secteur privé, Trump pourrait garantir que la nation évite les pièges d’une monnaie numérique de banque centrale contrôlée de manière centralisée.
Par ailleurs, l’opinion mondiale – en particulier celle des politiciens et des régulateurs – concernant le Bitcoin a radicalement changé au cours de la dernière décennie, en particulier depuis la pandémie de COVID-19. Cela a provoqué un changement de paradigme, surtout depuis que l’inflation a ravagé les portefeuilles des consommateurs.
Le monde entier perçoit désormais le Bitcoin comme un actif, et non comme une monnaie. Cela a fait disparaître l’inquiétude que le Bitcoin puisse miner la monnaie fiduciaire. Le Bitcoin est en concurrence avec l’or plus qu’avec le dollar américain. Après tout, sa prétention à être une monnaie électronique pair-à-pair, telle que décrite par Satoshi, a disparu, et il a depuis longtemps été davantage perçu comme de l’or numérique.
Les grandes institutions prédisent que le Bitcoin atteindra huit chiffres. VanEck croit que le Bitcoin atteindra 52 millions de dollars d’ici les années 2040. Leur scénario de base est de 2,9 millions de dollars.
L’augmentation des prix n’incite que les gens à détenir du Bitcoin et à le tenir fermement. Il n’est plus perçu comme une monnaie d’Internet. El Salvador était le seul pays au monde où les entreprises devaient accepter le Bitcoin comme moyen de paiement, bien que le président Nayib Bukele ait récemment modifié la loi à la demande du Fonds monétaire international (FMI). Il détient toujours du Bitcoin en tant qu’actif de réserve, cependant.
Les actifs financiers traditionnels sont liés à des flux de trésorerie tels que les intérêts ou les dividendes. Comme c’est un actif inélastique, des prix plus élevés n’augmentent pas l’offre de Bitcoin de 21 millions. Près de 20 millions de Bitcoin ont déjà été minés. Par conséquent, les utilisateurs de Bitcoin savent ce qu’une réserve de Bitcoin gouvernementale signifie pour le prix du Bitcoin.
La Bitcoin Reserve Act exige que le gouvernement achète un million de Bitcoin sur cinq ans, puis le détienne pendant vingt ans aux côtés de Bitcoin confisqué par les forces de l’ordre au cours d’enquêtes criminelles.
La perspective de ce projet de loi à elle seule, ainsi que l’attitude positive de Trump vis-à-vis du Bitcoin, incitent déjà les investisseurs institutionnels à acheter du Bitcoin avant que le gouvernement ne le fasse.
Le projet de loi exige que le gouvernement achète un million de Bitcoin sur cinq ans, puis le détienne pendant au moins 20 ans, aux côtés de Bitcoin déjà confisqué à des organisations criminelles. S’il était adopté, cela ferait sans aucun doute monter en flèche le prix du Bitcoin, les investisseurs se précipitant pour devancer les achats gouvernementaux.
Qu’en est-il de ceux qui n’ont pas de Bitcoin?
En quoi une réserve Bitcoin peut-elle être bénéfique aux Américains qui ne détiennent pas de Bitcoin? Elle leur est bénéfique car le Bitcoin est une solution de sortie du monde fiduciaire de la banque à réserves fractionnaires avec ses risques de panique bancaire, de danger moral, de distribution inégale des richesses, de dépendance à la banque centrale, d’inflation, et plus encore.
En pleine dette nationale astronomique, le fait que le gouvernement américain détienne du Bitcoin pourrait protéger la note de la dette du pays contre une dégradation, de la même manière que la note de crédit d’El Salvador a été augmentée depuis qu’il a commencé à acheter du Bitcoin, à rembourser et à refinancer sa dette.
En vertu de la Bitcoin Reserve Act, le Trésor n’aurait pas à emprunter et à augmenter le coût du service de la dette, et la Réserve fédérale n’aurait pas à créer de la monnaie et à provoquer de l’inflation. La Bitcoin Reserve Act propose plutôt de vendre des certificats d’or.
Il est fort probable que l’administration Trump travaille sur un ensemble de lois et de règlements pour que l’industrie se sente en sécurité d’opérer sur le territoire américain.
Le Bitcoin et la cryptomonnaie ont actuellement le vent en poupe. Pendant la campagne, Trump a déclaré qu’il travaillerait également sur la régulation des stablecoins, en définissant la manière dont ils seraient traités législativement, comme des monnaies ou des titres. Sous la présidence de Gary Gensler à la SEC, l’agence les aurait probablement classés comme titres.
C’était du moins une préoccupation parmi de nombreux partisans des cryptomonnaies. Sous la nomination de Trump à la SEC, il est possible que la probabilité que les stablecoins soient classés comme des monnaies, et non comme des titres, ait augmenté. Cela signifierait que les individus pourraient les détenir de la même manière qu’ils détiennent la monnaie fiduciaire dans leur portefeuille.
La cryptomonnaie pourrait rendre le système financier moins coûteux et plus facile à utiliser pour le négoce d’actifs, les transferts de fonds, et plus encore. Après des années d’incertitude réglementaire, il semble que Trump sera celui qui mettra en place les garde-fous. Son approche légère de la réglementation donne l’impression qu’un âge d’or du Bitcoin et de la cryptomonnaie est en train de se mettre en place. Et, comme les États-Unis ont tant d’influence dans le monde avec leur monnaie de réserve mondiale, les effets se feront ressentir à l’échelle internationale.