Bonjour les traders! Cela fait quelques semaines depuis notre dernier article de blog sur la théorie d’Elliott.
Les actions n’ont pas beaucoup progressé depuis le début du mois de décembre, et l’indice S&P 500 continue de se consolider. Initialement, cette situation était due à des ajustements de portefeuille et à des prises de bénéfices à la fin de l’année 2024. Maintenant, nous voyons un potentiel limité à la hausse, car la Fed a décidé de maintenir les taux et de nouveaux risques liés aux tarifs douaniers et à la guerre commerciale ont fait surface. D’un point de vue théorique d’Elliott, il semble que nous soyons dans une phase de correction au sein d’une tendance haussière.
En cas d’incertitude, -choses courante au cours de la présidence de Trump- les marchés ont tendance à rester en mode consolidation. Cependant, ces consolidations sont finalement cassées, et compte tenu de la forte reprise de l’indice S&P 500 depuis octobre 2022, je ne vois aucune raison de lutter contre cette tendance. D’un point de vue théorique d’Elliott, cette consolidation semble être une vague 4, ce qui signifie qu’un nouvel élan à la hausse est à prévoir au cours des prochaines semaines. Même si nous observons une plus grande faiblesse, le support peut être vu dans la région des 5685. Dans l’ensemble, le scénario haussier pour une cassure vers une cinquième vague serait plus probable si les rendements américains restaient stables ou baissaient avec le dollar dans les prochaines semaines.
En observant le Dollar Index, la vague C du rallye en trois vagues à la hausse depuis le plus bas de 2023 semble être dans sa phase finale. Je m’attends à un renversement majeur, et je serais plus confiant à ce sujet si le prix chutait en dessous des principaux supports de swing à 107 et 106,50.
Si le dollar américain est sous pression et que les bons du Trésor continuent de monter, sur quoi les traders devraient se concentrer? Je pense que le yen japonais pourrait être une option intéressante, surtout si la BoJ envisage éventuellement d’augmenter davantage ses taux cette année. L’action des prix semble également prometteuse pour les vendeurs, avec un fort retournement des plus hauts de janvier, suivi du mouvement latéral actuel, qui semble être une correction dans une tendance baissière.
Je m’attends à une plus grande faiblesse dans USDJPY, qui pourrait potentiellement cibler la zone des 152.50, ce qui correspond à un retracement de 61.8 %. Si la paire bouge d’abord à la hausse, surveillez le niveau de résistance à 156, suivi de 156,70.
Grega Horvat
Forex Analytix