Alors que la Réserve fédérale se prépare à prendre sa prochaine décision en matière de politique, la question clé qui pèse sur les marchés de la cryptomonnaie reste de savoir si le président de la Fed, Jerome Powell, a mis fin au resserrement quantitatif.
Que attendent les investisseurs en cryptomonnaie
Selon un sondage mené par l’analyste en cryptomonnaie Benjamin Cowen, 42 % des personnes interrogées s’attendent à ce que le resserrement quantitatif (QT) se termine, tandis que 58 % s’attendent à ce qu’il se poursuive.
Les investisseurs en cryptomonnaie suivent de près cette actualité, étant donné la sensibilité historique du Bitcoin aux changements de politique monétaire.
La Réserve fédérale ayant déjà abaissé ses taux d’intérêt de 100 points de base lors de ses trois dernières réunions, le débat concerne maintenant la question de savoir si de nouvelles baisses de taux ou la fin du resserrement quantitatif sont à l’horizon.
Benjamin Cowen lui-même voit un potentiel pour que le rallye de domination du Bitcoin se poursuive, accentuant ainsi la faiblesse de l’altcoin.
Un possible repli, coïncidant avec la fin du QT de la Fed, pourrait déclencher le soulagement tant attendu pour un rallye d’altcoins plus tard dans l’année avant que les données macroéconomiques ne se détériorent.
Le regard macroéconomique incertain de la Fed
Au-delà du monde de la cryptomonnaie, les forces macroéconomiques jouent un rôle dans les perspectives de la Fed, selon The Wall Street Journal.
L’inflation a ralenti de manière inégale depuis que la Fed a réduit ses taux en septembre, mais des inquiétudes persistent quant à la possibilité que la tendance à la désinflation continue.
Pendant ce temps, le marché du travail est resté résilient, ce qui a permis de repousser un peu plus les craintes d’un ralentissement imminent.
La vraie cause d’incertitude ? Les tarifs.
Le président Trump envisageant apparemment d’imposer de nouveaux droits de douane sur le Canada et le Mexique, la Fed doit évaluer dans quelle mesure les augmentations de prix pourraient avoir un impact sur les attentes en matière d’inflation.
Si les entreprises anticipent des coûts plus élevés, elles pourraient augmenter leurs prix de manière préventive, ce qui alimente les pressions inflationnistes.
La dernière fois que Trump a intensifié une guerre commerciale, en 2019, la Fed a réagi en baissant ses taux, craignant un ralentissement de l’investissement des entreprises.
Mais cette fois, le contexte est différent : l’inflation reste élevée et la Fed pourrait ne pas être aussi rapide pour assouplir sa politique.
Un changement majeur s’est produit dans la manière dont la Fed aborde l’inflation.
Auparavant, les entreprises hésitaient à augmenter leurs prix, de peur de perdre leurs clients.
Mais après des années d’inflation élevée, cette hésitation a disparu : les entreprises sont maintenant plus à l’aise pour répercuter leurs coûts sur les consommateurs.
C’est pourquoi la Fed surveille de près les attentes en matière d’inflation. Si les ménages anticipent des prix plus élevés, ils pourraient acheter des marchandises plus tôt, renforçant ainsi les tendances inflationnistes.
Les données recueillies dans la dernière enquête de l’Université du Michigan auprès des consommateurs montrent déjà que davantage d’Américains mentionnent des préoccupations en matière d’inflation lorsqu’ils prennent des décisions d’achat.
Malgré ces pressions, il est peu probable que la Fed réagisse de manière préventive face aux tarifs, ses responsables attendant généralement de voir les véritables impacts économiques avant d’ajuster leur politique.
Cependant, si les nouveaux tarifs étaient appliqués par étapes, et non tous en même temps, il serait plus difficile pour la Fed de déterminer leur véritable impact sur l’inflation.
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