Échanges perpétuels décentralisés (DEX) : Un guide complet sur l’avenir du trading de crypto-monnaies9 min de lecture

Le trading perpétuel de swaps est un secteur de niche au sein de la finance décentralisée qui a pris de l’ampleur ces dernières années.

La nouvelle ère des échanges décentralisés (DEX) devrait offrir de manière native des options pour des contrats automatisés sans date d’expiration et sans intervention d’une tierce partie, en mettant fortement l’accent sur la conservation autonome des fonds par les utilisateurs.

Ainsi, depuis leur création, les Perpetual DEXs ont rapidement évolué pour offrir des opportunités continues et non restreintes pour le trading non dépositaire, transparent et sécurisé des actifs numériques.

Ce secteur crucial a connu une évolution significative depuis le dernier été de la DeFi, et la concurrence entre les plateformes n’a jamais été aussi rude.

Des plateformes comme dYdX, qui fonctionne sur sa propre chaîne, ou Zeus Exchange, construit sur la chaîne 5ire Chain respectueuse de l’environnement et dont le lancement du mainnet est prévu en 2025, ne sont que quelques options disponibles pour les utilisateurs quotidiens et les traders avancés cherchant le meilleur rapport coût-bénéfice.

Mais comment les géants établis de l’espace des échanges perpétuels décentralisés se comparent-ils aux plateformes émergentes ? Cet article explore les diverses options disponibles pour le trading de contrats perpétuels en DeFi sans intermédiaires.

Métriques en hausse

Le trading perpétuel décentralisé se démarque du fait que les utilisateurs peuvent échanger des actifs cryptographiques avec un effet de levier élevé et sans date d’expiration. Contrairement aux contrats à terme classiques, les swaps perpétuels n’ont pas de date d’échéance, ce qui permet aux utilisateurs de conserver leurs positions ouvertes aussi longtemps qu’ils le souhaitent.

Les données d’Artemis indiquent que 508,1 milliards de dollars de volume de trading ont été enregistrés au cours des trois derniers mois parmi les meilleurs protocoles perpétuels. Hyperliquid, Jupiter, dYdX, GMX et Drift Protocol sont en tête des classements dans un secteur qui compte déjà des centaines de variations de protocoles pour les swaps perpétuels.

Hyperliquid domine le volume des transactions au cours du dernier trimestre, capturant 54,3% du total du secteur, avec une augmentation de 215% au cours des trois derniers mois. Hyperliquid se classe également en tête du classement des traders quotidiens avec 22 549 (49,3% des meilleurs protocoles perpétuels).

Pendant ce temps, au cours des dernières heures, Jupiter a dépassé Hyperliquid pour devenir le numéro un en termes de valeur totale verrouillée (TVL), atteignant 2 473,7 millions de dollars, soit une augmentation de 108% au cours des trois derniers mois.

Quelques métriques clés résumant la croissance du secteur au cours des derniers mois comprennent :

• Volume de transactions : Hyperliquid se classe au premier rang du volume de transactions quotidien à 224,9 millions de dollars.
• Traders : Hyperliquid est en tête avec 5,851k traders quotidiens.
• TVL : Jupiter a dépassé Hyperliquid, avec 2 473,7 millions de dollars.
• Frais de gaz : GMX est n°1 en matière de frais de gaz quotidiens, avec un total de 2,3k dollars.
• Frais de protocole : Aave est en tête avec 2,4 millions de dollars de frais au cours des dernières 24 heures.

Revue des échanges perpétuels décentralisés (DEX)

Les DEX perpétuels combinent le meilleur des échanges décentralisés et des contrats perpétuels. Ils permettent des échanges non dépositaires et sans permission en tirant parti des réseaux blockchain pour faciliter des échanges d’actifs numériques continus et automatiques sans avoir besoin d’une mise en correspondance acheteur-vendeur.

Certaines plateformes, comme Aave, proposent des solutions hybrides, tandis que d’autres, telles que Zeus Exchange, sont entièrement décentralisées. Cela signifie que tout utilisateur peut accéder au DEX et que les fonds restent dans le portefeuille de l’utilisateur. Toutes les opérations sont automatisées via des contrats intelligents, garantissant que l’utilisateur conserve un contrôle total sur ses fonds.

Les DEX perpétuels utilisent des systèmes de création de marché automatisés (AMM) pour faciliter les transactions, permettant aux traders d’acheter ou de vendre instantanément n’importe quelle quantité d’un actif. Cela est rendu possible par les pools de liquidité profonde sur lesquels ces échanges s’appuient, qui minimisent la détérioration des prix pour les fournisseurs de liquidité et réduisent les risques de glissement pour les traders.

Principales caractéristiques des DEX perpétuels

En général, les DEX perpétuels offrent aux traders les avantages significatifs suivants :

• Swaps perpétuels ininterrompus : Le trading est disponible 24 heures sur 24, 7 jours sur 7.
• Effet de levier élevé : Les traders peuvent spéculer sur les cours des actifs avec un effet de levier pouvant atteindre 100x.
• Aucune expiration : Contrairement aux bourses traditionnelles, les traders peuvent conserver leurs positions ouvertes indéfiniment.
• Décentralisation et non-détention : Des plateformes comme Zeus Exchange fonctionnent sans intermédiaires et garantissent que les utilisateurs conservent un contrôle total sur leurs fonds grâce à des contrats intelligents.
• Profondeur de liquidité : Cela permet aux traders d’entrer et de sortir de positions aussi fréquemment qu’ils le souhaitent.
• Anonymat : Certaines plateformes ne demandent pas de documents d’identité, ce qui garantit un degré élevé de confidentialité aux traders.
• Frais de transaction faibles : Spécialement sur les solutions blockchain efficaces comme 5ire Chain.

 Les principaux échanges perpétuels décentralisés de l’espace crypto

1. dYdX

• Blockchain : Ethereum, StarkWare (Layer-2). dYdX est un exchange décentralisé axé sur les contrats perpétuels, offrant des fonctionnalités avancées telles que l’effet de levier et le trading sur marge.
• Caractéristiques clés :
  • Un échange décentralisé axé sur la marge et les contrats perpétuels.
  • Offre des fonctionnalités de trading avancées telles que l’effet de levier, la vente à découvert et le trading au comptant.
  • Alimenté par la solution Layer-2 de StarkWare, ce qui le rend plus rapide et moins cher que les DEX basés sur Ethereum.
• Avantages :
  • Options de trading avancées qui attirent les traders expérimentés.
  • Frais de transactions réduits et vitesse de transaction rapide sur Layer-2.
• Inconvénients :
  • Limité à des produits de trading spécifiques (marge, contrats à terme et options).
  • Moins adapté aux débutants que d’autres DEX.

2. Zeus Exchange

• Blockchain : Construit sur la 5ire Chain, Zeus Exchange bénéficie d’une blockchain rapide, sécurisée et respectueuse de l’environnement, offrant des vitesses de transaction rapides, une évolutivité et une consommation d’énergie réduite pour les échanges décentralisés.
• Caractéristiques clés :
  • Swaps : Échange instantané de cryptomonnaies.
  • Earn : Génération de revenus par le biais du minage de liquidités.
  • Trading Perpétuel : Trading sur marge avec un effet de levier allant jusqu’à 50x.
  • Airdrops : Récompenses justes et transparentes utilisant des Jetons Soulbound (SBTs).
  • Programme de parrainage et tournois : Opportunités de gains via le parrainage et les concours de trading.

• Avantages :
  • Frais compétitifs : Frais de transaction compétitifs par rapport aux exchanges centralisées.
  • Outils institutionnels en DeFi : Outils de trading avancés accessibles aux traders particuliers.
  • Sécurité : Stockage des fonds sans dépositaire et intégration avec la blockchain sécurisée 5ire Chain.
  • Système de récompense innovant : Les airdrops équitables sont distribués en fonction de l’activité de l’utilisateur, garantissant la transparence et évitant la manipulation.
• Inconvénients :
  • Paires de jetons limitées.
  • Base d’utilisateurs en croissance mais plus petite.

3. GMX

• Blockchain : Fonctionne sur Arbitrum et Avalanche. GMX offre le trading perpétuel avec un effet de levier allant jusqu’à 50x et des frais réduits.
• Caractéristiques clés :
  • Un échange décentralisé axé sur l’efficacité des transactions.
  • Il offre des fonctionnalités de trading avancées avec un effet de levier allant jusqu’à 50x, offrant des contrats perpétuels pour différentes cryptomonnaies.
  • L’échange GMX utilise le Decentralized Oracle Network (DON) de Chailink pour fournir des flux de prix au spot et aux protocoles de trading de contrats perpétuels.
• Avantages :
  • La plateforme vise à offrir des impacts de prix nuls et dispose d’une interface de swapping facile à utiliser.
  • Frais de transactions réduits et vitesse de transaction rapide sur Layer-2
• Inconvénients :
  • Certaines paires de trading sont prises en charge.
  • Il existe un risque d’épuisement de la pool GLP si la plupart des traders réalisent régulièrement des bénéfices.

4. Jupiter Perp

• Blockchain : Jupiter est un agrégateur d’échanges décentralisés (DEX) sur la blockchain Solana, qui offre le trading perpétuel et d’autres fonctionnalités DeFi
• Caractéristiques clés :
  • Jupiter propose des contrats perpétuels, une option de trading disponible sur la plateforme. Jupiter Perps est un échange perpétuel basé sur les LP et sur les prix oracle
  • Il comprend des fonctionnalités avancées telles que les ordres à seuil, le prix moyen en dollar (DCA) et les swaps de jetons complexes.
  • Offre 5 jetons : SOL, ETH, WBTC, USDC et USDT.
• Avantages :
  • Alimenté par Solana, Jupiter Perps offre des transactions rapides et des frais minimaux
  • effet de levier 100x
  • Contrairement au modèle de carnet d’ordres traditionnel, utilisé par la majorité des échanges perpétuels hors chaîne, l’échange perpétuel de Jupiter exploite un nouveau modèle LP-to-trader.
• Inconvénients :
  • La plateforme est construite sur la blockchain Solana. Bien que Solana ait montré des signes prometteurs, il a traversé des périodes d’instabilité de son réseau dans le passé, ce qui pourrait affecter la disponibilité et les performances de Jupiter Perps.
  • Ralentissement de la vitesse de déploiement de nouvelles pools.

5. Hyperliquid

• Blockchain : Hyperliquid fonctionne sur sa propre blockchain Layer 1.
• Caractéristiques clés :
  • Utilise un système de carnet d’ordres en temps réel pour l’appariement efficace des acheteurs et des vendeurs, offrant une expérience de trading similaire à celle des é