Andrew Strelzik, analyste de BMO Capital, a entamé la couverture de Primo Brands Corp (NYSE:PRMB) avec une note Outperform et a annoncé un objectif de cours de 40,00 $.
La récente fusion entre Primo Water et BlueTriton a créé PRMB. La société combinée, qui dispose d’un solide portefeuille de marques d’eau de premier plan, s’est rapidement imposée comme un acteur majeur, a déclaré l’analyste.
La fusion réunit une empreinte nationale et un ensemble diversifié de marques sur différents canaux, PRMB détenant désormais une part de marché de 19 %, a poursuivi Andrew Strelzik.
Avec des marques clés comme Poland Spring, Pure Life et Mountain Valley, PRMB vise à réaliser une croissance de ses revenus d’au moins un chiffre moyen pourcentage dans les années à venir, profitant de sa vaste plateforme nationale et de sa solide présence sur le marché, a déclaré l’analyste.
Il convient de noter que la croissance de PRMB devrait dépasser celle de l’ensemble de l’industrie alimentaire, qui croît habituellement d’environ 1,5 % à 2,0 %, a suggéré l’analyste.
Cette croissance, selon l’analyste, sera alimentée par l’augmentation de la part de marché, les synergies de revenus et les investissements stratégiques dans les segments à marge plus élevée, positionnant la société pour dépasser les tendances plus larges de l’industrie.
L’un des principaux moteurs de croissance de PRMB, a plaisanté l’analyste, est son programme de synergies de coûts, qui vise à réaliser 200 millions de dollars d’économies au cours des trois prochaines années.
Les économies réalisées devraient entraîner une expansion des marges d’EBITDA ajustées pour les porter dans la fourchette des 20 %, et on prévoit également qu’un passage à des marques premium à marge plus élevée améliorera davantage la rentabilité au fil du temps, avec ses produits premium tels que Mountain Valley et Saratoga ouvrant la voie à des marges plus élevées.
De l’avis de l’analyste, la valorisation de PRMB devrait être plus étroitement alignée sur celle des entreprises de boissons traditionnelles. En échangeant à 11,5x-12,0x son EBITDA de 2025, PRMB n’est que légèrement au-dessus de la moyenne des entreprises de services sur le terrain et de distribution alimentaire.
La valorisation de la société devrait augmenter à mesure que son portefeuille de marques se développe, se rapprochant davantage de celle d’autres sociétés de boissons de marque, a conclu l’analyste.
Mouvement des prix : Lundi, lors de la dernière vérification, les actions de PRMB ont progressé de 1,72 % pour atteindre 31,61 $.
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