Dana Telsey, analyste du Telsey Advisory Group, a réitéré la note Outperform sur Birkenstock Holding plc (NYSE:BIRK) avec un objectif de cours de 70 dollars.
Hier, l’entreprise a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2024, avec une croissance du chiffre d’affaires de 22% d’une année sur l’autre sur la base des devises déclarées et à taux de change constants, pour atteindre 456 millions d’euros.
L’analyste note que la direction constate un élan positif dans l’ensemble de la catégorie des chaussures fermées, allant des sabots aux bottes.
Aux États-Unis, Birkenstock enregistre une forte demande de sabots, en particulier pour les modèles Boston et Tokyo, ainsi que pour le nouveau modèle Lutry, qui continue de bien se vendre.
La forte demande de sabots a également eu un impact positif sur les ventes de pantoufles Zermatt, qui, bien que faisant partie de la gamme de produits depuis plus de cinq ans, connaissent désormais une demande accrue en raison de l’effet de halo de la popularité des sabots.
En Europe, les chaussures à lacets et les bottes surclassent les autres catégories de produits. Cependant, l’analyste souligne que si les chaussures fermées se vendent bien, les sandales ont tout de même enregistré une croissance à deux chiffres au cours de la même période.
Malgré un environnement macroéconomique mondial difficile, la marque a continué de bénéficier d’une demande solide dans différentes régions et par le biais de différents canaux de vente, en exécutant avec succès sa stratégie, note Dana Telsey.
La société prévoit pour l’exercice 2025 une croissance du chiffre d’affaires de 15% à 17% en devises constantes, une marge d’EBITDA ajustée de 30,8% à 31,3% (en hausse de 50 points de base) et des investissements d’environ 80 millions d’euros.
L’analyste souligne que les prévisions pour l’exercice 2025 de la société vont dans le sens des attentes à long terme initialement communiquées lors de son processus d’introduction en bourse à la fin de l’année 2023.
Les consommateurs devenant plus sélectifs dans leurs achats, l’analyste considère que Birkenstock est une marque bien placée pour maintenir son succès sur le marché en raison de son positionnement haut de gamme, offrant confort et une expérience de marche sans frottement, ce qui crée un avantage concurrentiel difficile à reproduire.
L’analyste indique que les estimations de ventes pour l’exercice 2024 ont été actualisées à 2,12 milliards d’euros, soit une augmentation de 17,2 % d’une année sur l’autre, légèrement plus élevée que la prévision précédente de 2,09 milliards d’euros, ce qui représente une augmentation de 15,9%.
En outre, la prévision d’EBITDA ajusté pour l’exercice 2024 a été révisée à 661,5 millions d’euros, soit une légère augmentation par rapport à la précédente estimation de 654,2 millions d’euros.
Mouvement des prix: Jeudi, lors du dernier contrôle, les actions BIRK étaient en baisse de 0,98 % à 56,60 dollars.
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