JMP Securities a commencé à couvrir U.S. Physical Therapy, Inc. (NYSE:USPH), un fournisseur de services de rééducation physique ambulatoires avec plus de 750 cliniques possédées ou gérées dans 43 États.
JMP est optimiste quant à la plateforme unique axée sur les partenariats de la société. Associée à sa stratégie de tarification, à ses capacités d’acquisition et à son activité de prévention des accidents du travail, cette plateforme peut maintenir la forte croissance des revenus de la société, qui est en moyenne de 10 % par an de 2021 à 2024.
L’analyste a initié la couverture avec une note de surperformance du marché et un objectif de cours de 113 dollars.
L’analyste considère U.S. Physical Therapy comme une entreprise bien gérée et un acteur de poids dans le secteur de la rééducation physique. Son modèle de partenariat unique aligne les objectifs de l’entreprise avec ceux de ses partenaires de clinique, ce qui aide à stimuler la croissance grâce à l’ouverture de nouvelles cliniques. De plus, l’accent croissant mis par U.S. Physical Therapy sur la prévention des accidents du travail offre un service plus rentable et à marge plus élevée.
Malgré des défis persistants tels que l’augmentation des coûts salariaux et les réductions des remboursements de Medicare, JMP reste optimiste quant au potentiel de croissance d’U.S. Physical Therapy en 2025-2026, soutenu par des acquisitions stratégiques et des négociations sur les taux.
Il est à noter que 2025 marque la fin d’un plan de réduction des taux de Medicare sur cinq ans, qui a débuté en 2021. Bien que ce ne soit pas pris en compte, toute amélioration des taux ou tout changement positif des taux ou des politiques de Medicare pourrait renforcer davantage les prévisions de croissance.
JMP estime que le marché américain de la rééducation vaut près de 40 milliards de dollars, avec plus de 300 millions de visites en rééducation chaque année.
Le marché de la rééducation physique est très concurrentiel et fragmenté. Il y a plus de 37 000 cliniques dans tout le pays et aucun fournisseur ne détient plus de 5 % de part de marché.
ATI Physical Therapy (OTC:ATIP) est la seule autre entreprise de kinésithérapie cotée en bourse. Select Medical Holdings Corporation (NYSE:SEM), un fournisseur diversifié de services de santé, est également en concurrence dans ce domaine avec son segment de rééducation ambulatoire, aux côtés de ses activités dans les hôpitaux de soins aigus à long terme et les établissements de réadaptation pour patients hospitalisés. Beaucoup des plus grands fournisseurs de services de rééducation physique ont un endettement important, ce qui peut limiter leur capacité à poursuivre des acquisitions majeures.
Mouvement des prix: Le titre USPH a chuté de 2,40 % pour s’établir à 93,27 dollars mardi.
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