Le Buffett Indicator, une mesure de la valorisation du marché, signale un danger potentiel alors qu’il dépasse les niveaux observés pendant la bulle Internet et la Grande Crise Financière.
Ce qui s’est passé : Cet indicateur, attribué à Berkshire Hathaway Inc (NYSE:BRK) (NYSE:BRK) dirigé par le PDG Warren Buffett, compare la capitalisation boursière des actions au produit intérieur brut (PIB) pour déterminer si les actions sont surévaluées ou sous-évaluées.
L’indice boursier total, suivi par le Wilshire 5000, et le PIB américain sont utilisés pour calculer ce ratio. Le Wilshire 5000, un indice pondéré par capitalisation boursière, suit toutes les sociétés américaines cotées en bourse, ce qui représente plus de 3000 entreprises. Plus le ratio est élevé, plus le marché est considéré comme surévalué.
Les données de Longtermtrends révèlent que le ratio actuel de 5000 Wilshire par rapport au PIB est d’environ 208 %, dépassant les niveaux observés avant la bulle Internet et la Grande Crise Financière.
À titre de comparaison: La S&P 500 enregistre une série de records en 2024, le signal d’avertissement pour les investisseurs en 2025, préviennent les analystes: “Les actions ne montent pas pour l’éternité”
Pour information, lors du pic de la bulle Internet en 2000, le Buffett Indicator avait atteint 140 %. En 2007, juste avant que la crise des subprimes ne vienne perturber les marchés mondiaux, le ratio était d’environ 110 %.
Le 8 mars 2001, dans un article de Fortune, Buffett avait caractérisé ce niveau comme “jouer avec le feu” en référence à la bulle Internet.
« Il y a près de deux ans, le ratio est monté à un niveau sans précédent », a écrit Buffett.
« Cela aurait dû être un signal d’avertissement très fort. »
Pourquoi c’est important : Berkshire a récemment débarrassé de ses actions et renforcé ses réserves de trésorerie. Cela pourrait être un signe que Buffett se méfie d’un marché trop cher, ou qu’il cherche à acquérir de potentiels acquisitions. Buffett a déjà exprimé que Berkshire serait réceptif à de telles opportunités.
Malgré cet avertissement, certains analystes restent optimistes quant à l’avenir du marché boursier. Les analystes de la Bank of America ont prédit une perspectives positive pour les actions en 2025, l’indice S&P 500 devant atteindre 6666 d’ici la fin de 2025, soit une augmentation de 10 % par rapport aux niveaux actuels. Cette prévision est basée sur la confiance dans les gains de productivité, les bénéfices d’entreprise résilients et une rotation sectorielle stratégique.
Cathie Wood d’Ark Invest a également exprimé son point de vue positif sur le marché boursier sous l’administration du président élu Donald Trump. Elle croit que le marché commence déjà à anticiper un changement, indiquant une croissance future potentielle.
De plus, selon les données de Benzinga Pro, l’indice S&P 500, suivi par SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), a gagné 28,33 % depuis le début de l’année. Pendant la même période, le Nasdaq-100, qui est suivi par Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ:QQQ), a augmenté de 29,91 %.
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