Le recul prononcé de Bitcoin (CRYPTO: BTC) depuis son plus haut record, situé juste en dessous de 100 000 $, a suscité l’inquiétude des traders, le responsable de la recherche sur les marchés d’investissement à Standard Chartered, Geoffrey Kendrick, attribuant cette correction à plusieurs facteurs, dont la diminution de la prime de risque à terme du Trésor américain et les échéances prochaines des options.
Ce qui s’est passé : Le recul important de la prime de risque à terme du Trésor suite à l’annonce du secrétaire au Trésor de Donald Trump est la cause de la chute de Bitcoin, explique Kendrick.
Dans une note envoyée à Benzinga, il a expliqué que Bitcoin est souvent perçu comme une couverture contre les problèmes financiers traditionnels, et que la baisse de la prime de risque à terme affecte son attrait dans ce rôle.
Les données de la Fed de New York, qui suit les mouvements de la prime de risque à terme, confirment le lien entre l’activité récente du marché du Trésor américain et les performances du marché de la cryptomonnaie.
“Bitcoin prospère sur l’incertitude financière traditionnelle. Lorsque la prime de risque à terme du Trésor diminue, cette fonction de couverture diminue temporairement. », a noté Kendrick.
Les pressions baissières sont renforcées par les importantes échéances mensuelles d’options prévues pour vendredi.
Les données de Deribit montrent que les options BTC avec des prix d’exercice compris entre 85 000 et 100 000 dollars représentent plus de 18 000 BTC d’intérêts ouverts.
De manière historique, les échéances d’options ont restreint les mouvements de prix, les traders se positionnant autour de ces niveaux clés, créant un effet d’attraction sur les prix au comptant.
Kendrick prédit une baisse potentielle en deçà de 88 700 dollars – le prix d’achat moyen des ETF et de MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) depuis les élections américaines.
Cela pourrait amener Bitcoin à tester sa zone de support critique comprise entre 85 000 et 88 700 dollars, avant de reprendre sa tendance à la hausse.
Malgré le repli, l’intérêt des investisseurs institutionnels reste solide.
Les ETF ont enregistré des afflux d’environ 77 000 BTC depuis les élections américaines, tandis que MicroStrategy a acquis un supplément de 134 000 BTC.
Cependant, Kendrick met en garde contre les récents achats institutionnels à un prix moyen de 88 700 dollars, qui pourraient servir de plafond temporaire jusqu’à ce que les dynamiques du marché s’inversent.
Pourquoi c’est important : Le repli de Bitcoin a également affecté l’ensemble du marché de la crypto.
La chute de BTC de 98 500 à 93 500 $ a coïncidé avec une baisse de la capitalisation boursière totale, de 3,5 milliards à 3,35 milliards de dollars.
Quelque 500 millions de dollars ont été liquidés sur les marchés à terme lors de cette volatilité, ce qui reflète une aversion accrue au risque.
Kendrick maintient son objectif de 125 000 $ pour Bitcoin à la fin de l’année et une prédiction à 200 000 dollars pour 2025.
Il considère le repli actuel comme une correction nécessaire, provoquée par des facteurs macroéconomiques et des événements techniques du marché.
“Nous sommes toujours dans un marché haussier structurel”, a souligné Kendrick. “Une fois que ces vents contraires à court terme se seront dissipés, Bitcoin sera bien placé pour reprendre sa trajectoire à la hausse.”
Mouvement des prix : Selon les données de CoinGecko Bitcoin est actuellement coté à 93 440 $, en baisse de 1,5 % pour la journée, après avoir atteint un plus haut à 99 645 dollars le 22 novembre.
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