Alors que le président élu Donald Trump se prépare à retourner à la Maison Blanche, l’économiste de renom Mohamed El-Erian met en garde contre la simplification excessive des stratégies tarifaires proposées par l’administration à venir par les médias.
Ce qui s’est passé : Dans un récent communiqué sur X, El-Erian a mis en lumière la nature complexe des discussions de Trump sur les tarifs, notant que les politiques économiques proposées englobaient au moins trois étapes économiques complexes influencées par de multiples facteurs, notamment les flux commerciaux, les stratégies de tarification des entreprises et les considérations géopolitiques.
Le message central d’El-Erian reste clair : le débat sur les tarifs de Trump exige une analyse nuancée et sophistiquée, qui transcende les récits simplistes. “La question est assez complexe”, a-t-il souligné, mettant en exergue la nécessité d’une compréhension économique globale au-delà de la rhétorique sensationnelle des gros titres.
Le projet de plan économique de Trump, qui comprend un droit de douane universel de 20 % sur les importations et potentiellement jusqu’à 60 % sur les biens chinois, a suscité un vif débat économique. L’investisseur technologique Peter Thiel suggère que ces tarifs pourraient avoir un impact significatif sur les entreprises chinoises tout en causant des perturbations minimales aux consommateurs américains.
Pourquoi c’est important : L’économiste de Goldman Sachs, David Mericle, met en garde contre le fait que le tarif universel proposé par Trump pourrait faire remonter l’inflation à 3 %, compliquant potentiellement les stratégies monétaires de la Réserve fédérale.
La National Retail Federation estime que les propositions de tarifs de Trump pourraient réduire les dépenses de consommation annuelles de 78 milliards de dollars aux États-Unis.
Des dirigeants d’entreprise de premier plan ont exprimé leurs préoccupations. Le PDG de Citadel LLC Ken Griffin a décrit les tarifs proposés par Trump comme une “longue pente glissante” qui pourrait entraver la compétitivité mondiale des États-Unis.
Des détaillants comme AutoZone et Columbia Sportswear ont signalé des augmentations de prix potentielles qui seraient transmises directement aux consommateurs.
“Les tarifs créeraient un vent contraire à la performance des actions à fort chiffre d’affaires international en raison des risques de tarifs de représailles et des tensions géopolitiques accrues”, a déclaré l’analyste de Goldman Sachs, David Kostin.
Goldman Sachs a noté que les actions américaines à forte proportion de ventes intérieures ont surperformé celles à forte proportion de ventes internationales de 1 point de pourcentage le lendemain de l’élection de Trump et de 4 pp le mois suivant, mais ont sous-performé de 9 pp dans les 12 mois suivants.
Les actions clés de son panier de ventes intérieures comprennent CVS Health Corp. (NYSE :CVS), Wells Fargo & Co. (NYSE :WFC), T-Mobile US Inc. (NASDAQ :TMUS), Verizon Communications Inc. (NYSE :VZ), Lowe’s Cos. Inc. (NYSE :LOW), Intuit Inc. (NASDAQ :INTU), et Union Pacific Corp. (NYSE :UNP).
Le panier de ventes internationales comprend Meta Platforms Inc. (NASDAQ :META), Broadcom Inc. (NASDAQ :AVGO), Visa Inc. (NYSE :V), Mastercard Inc. (NYSE :MA), QUALCOMM Inc. (NASDAQ :QCOM), Netflix Inc. (NASDAQ :NFLX), McDonald’s Corp. (NYSE :MCD), Philip Morris Intl (NYSE :PM), Applied Materials Inc. (NASDAQ :AMAT), et Intel Corp. (NASDAQ :INTC).
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