Le fonds d’investissement du milliardaire David Tepper, Appaloosa Management, a réduit de 5 % sa part dans Alibaba Group Holding Ltd (NYSE: BABA) au troisième trimestre, malgré son enthousiasme récent pour les investissements chinois, selon les relevés réglementaires publiés jeudi.
Ce qui s’est passé : La réduction intervient quelques mois seulement après que Tepper ait déclaré qu’il achèterait “tout” ce qui est lié à la Chine dans le cadre des efforts de relance de Pékin. Malgré cette réduction, Alibaba reste la plus grande participation d’Appaloosa, représentant 15,75 % de son portefeuille d’actions de 6,7 milliards de dollars.
Les mouvements d’Appaloosa au troisième trimestre révèlent une stratégie complexe de diversification des investissements chinois. Tout en réduisant ses positions dans l’iShares China Large-Cap ETF (NYSE: FXI), le KraneShares CSI China Internet ETF (NYSE: KWEB) et Baidu Inc (NASDAQ: BIDU), Tepper a plus que doublé sa participation dans PDD Holdings Inc (NASDAQ: PDD) et a augmenté ses positions dans JD.Com Inc (NASDAQ: JD) et KE Holdings Inc (NYSE: BEKE).
Le dépôt a également révélé des réductions significatives dans les principales participations technologiques américaines. Appaloosa a vendu 275 000 actions d’Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN), ce qui représente une réduction de 8,59 %, tout en réduisant sa participation dans Microsoft Corp (NASDAQ: MSFT) de 211 356 actions, soit 21,89 %. Le fonds a également réduit sa participation dans Meta Platforms Inc (NASDAQ: META) de 310 000 actions, soit une réduction de 49,6 %, et a réduit sa position dans Alphabet Inc Class C (NASDAQ: GOOG).
Pourquoi c’est important : Dans l’ensemble, l’exposition de Tepper aux actions et aux ETF chinois a augmenté à 38 % de son portefeuille d’actions ce trimestre, contre 26 % au trimestre précédent. Cela le positionne, aux côtés de Michael Burry, de Scion Asset Management, comme l’un des rares gestionnaires de fonds spéculatifs en vue maintenir une exposition significative au marché chinois.
Ces ajustements de portefeuille interviennent alors que les actions chinoises sont confrontées à des vents contraires dus à des politiques fiscales décevantes et à des défis économiques persistants, notamment des dépenses des consommateurs faibles et un marché immobilier instable. Les observateurs du marché font remarquer que les tensions géopolitiques et les augmentations potentielles des droits de douane ajoutent une incertitude supplémentaire au paysage des investissements.
Les détails de ces transactions ont été divulgués dans un dépôt de formulaire 13F, un rapport trimestriel requis par la Securities and Exchange Commission pour les gestionnaires d’investissement institutionnels supervisant plus de 100 millions de dollars de titres admissibles.
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