Les marchés chinois ont plongé mardi après que la nouvelle s’est répandue selon laquelle le président élu Donald Trump a l’œil sur deux faucons chinois, le sénateur Marco Rubio (R-FL) et le représentant américain Mike Waltz (R-FL), pour des postes de haut niveau au sein de son administration.
Les nominations possibles ont suscité des craintes quant à une position plus dure des États-Unis à l’égard de la Chine, faisant chuter le yuan et les marchés boursiers de manière significative à Shanghai et à Hong Kong.
Le yuan et les actions chinoises en baisse
Sur les marchés des changes, le yuan est passé en dessous de 7,4250 face au dollar américain, un niveau qui n’avait pas été atteint depuis le début du mois d’août. L’indice composite de Shanghai a perdu 1,39 % pour clôturer à 3 422, tandis que l’indice Shenzhen a perdu 0,65 % pour s’établir à 11 314.
L’indice Hang Seng de Hong Kong a vécu une journée encore plus difficile, chutant de 580 points, ou 2,8 %, pour terminer à 19 847 – sa plus faible clôture en six semaines.
Ce mouvement de vente s’inscrit dans un contexte de préoccupations croissantes concernant un durcissement des relations entre les États-Unis et la Chine. Le choix de Rubio, réputé pour ses critiques à l’égard de la Chine, pour le poste de secrétaire d’État, et Waltz, un sceptique de l’OTAN et un opposant à la Chine, pour celui de conseiller à la sécurité nationale, suggère une politique étrangère américaine plus agressive à l’égard de Pékin.
Si sa nomination est confirmée par le Sénat, Rubio, qui siège à la commission des affaires étrangères du Sénat, deviendrait le premier Latino à occuper le poste. Connu pour son attitude intransigeante à l’égard de la Chine, Rubio a déjà plaidé pour des mesures plus strictes à l’égard de Pékin dans des domaines allant du commerce à la question des droits de l’homme.
Les actions des secteurs de la technologie et de l’assurance ont été les plus touchées par la dégringolade des marchés de mardi à Hong Kong. Les actions des principales entreprises chinoises ont vu leur valeur chuter, Meituan, Lenovo, China Life Insurance et Semiconductor Manufacturing International ayant enregistré des pertes quotidiennes comprises entre 5 % et 8 %.
Les sociétés chinoises cotées aux États-Unis ont également connu des baisses marquées avant l’ouverture du marché à New York. À 8 heures (heure de l’Est), Alibaba Group Holdings Ltd. (NYSE:BABA) a chuté de 3,1 %, PDD Holdings Inc. (NASDAQ:PDD) a perdu 2,8 %, Baidu Inc. (NASDAQ:BIDU) a chuté de 2,9 %, et les constructeurs de véhicules électriques NIO Inc. (NASDAQ:NIO) et XPeng Inc. (NASDAQ:XPEV) ont respectivement chuté de 4 % et 6 %.
Des données de crédit en berne viennent s’ajouter aux inquiétudes des marchés
Les tensions politiques interviennent sur fond de données de crédit médiocres en Chine, alimentant l’anxiété des investisseurs. Les nouveaux prêts octroyés par les banques chinoises pour le mois d’octobre se sont élevés à seulement 500 milliards de yuans, bien en dessous du chiffre prévu de 700 milliards de yuans et en nette diminution par rapport aux chiffres de septembre. Les chiffres décevants en matière de crédit et la plus faible croissance mensuelle du crédit en 15 ans indiquent que la demande intérieure de la Chine reste fragile.
« L’économie chinoise reste faible. Le gouvernement semble ne pas avoir la volonté de stimuler la demande des consommateurs, ou alors ne sait pas comment s’y prendre », a déclaré Ed Yardeni, stratège de Wall Street et président de Yardeni Research.
« La Chine a annoncé vendredi un programme de financement de 1,4 billion de dollars. C’est beaucoup, mais cela servira principalement à nettoyer et à refinancer la dette des gouvernements locaux », a ajouté M. Yardeni, soulignant le scepticisme quant à la capacité de Beijing à stimuler la croissance économique.
David Morrison, analyste principal chez Trade Nation, a attribué la réaction des marchés à un “programme de relance budgétaire décevant” annoncé la semaine dernière par le Congrès national du peuple (NPC). “Les investisseurs continuent de répondre à cette relance budgétaire décevante… Il y a maintenant la perspective d’une énorme augmentation des tarifs douaniers, à la fois en termes de taille et de portée, sur les exportations vers les États-Unis, comme l’a menacé le président élu Donald Trump”, a déclaré M. Morrison.
Anna Zhou, analyste chez Bank of America, a exprimé des inquiétudes similaires quant à l’impact limité des récentes mesures politiques, mais s’est montrée légèrement plus optimiste quant à l’avenir.
« La faible croissance du crédit pour les ménages et les entreprises continue de mettre en évidence la fragilité de la demande intérieure », a déclaré Mme Zhou.
“Pour inverser la tendance de la demande de crédit, un soutien politique supplémentaire est nécessaire. Le récent revirement de la politique a été un signe bienvenu… nous prévoyons que de nouvelles mesures seront mises en œuvre en 2025, à la fois sur les plans monétaire et budgétaire, cela pourrait aider à stabiliser la demande et se traduire par une meilleure croissance du crédit.”
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