Le marché du Bitcoin (CRYPTO: BTC) a vu une augmentation notable du trading de contrats à terme, avec un intérêt ouvert atteignant un niveau record de 32,9 milliards de dollars, ce qui signale un effet de levier croissant et une participation institutionnelle .
Ce qui s’est passé Le rapport hebdomadaire de Glassnode met en évidence qu’une partie significative de cette hausse est due à une stratégie de cash and carry, où les traders capturent le rendement en détenant des positions au comptant tout en vendant des contrats à terme.
Le commerce du cash and carry, qui a gagné en popularité auprès des investisseurs institutionnels, rapporte environ 9,6 %, soit près du double du taux offert par les bons du Trésor américain à court terme.
Le CME Group a joué un rôle pivot dans cette augmentation, l’intérêt ouvert pour les contrats à terme du CME atteignant 11,3 milliards de dollars, un autre ATH, stimulé par des opérateurs institutionnels cherchant une exposition par le biais d’instruments réglementés.
“Ce produit a fourni aux nouveaux investisseurs institutionnels un instrument d’exposition aux dérivés réglementé”, indique le rapport.
L’augmentation de l’intérêt ouvert des contrats à terme CME, associée aux flux nets d’ETF, suggère que les institutions associent des positions ETF au comptant longues à des contrats à terme CME courts pour capturer des rendements par le biais de la base de trading.
Alors que l’intérêt ouvert est à un niveau record, les volumes sur les marchés à terme sont restés relativement modérés à 35 milliards de dollars par jour, surtout lorsque l’on compare ces volumes aux volumes élevés enregistrés lorsque le Bitcoin a atteint son sommet de 73 000 dollars en mars 2024.
Cela suggère que l’essentiel de l’activité actuelle est généré par des stratégies de base de trading unique et des positions d’arbitrage, plutôt que par des transactions directionnelles.
La suite: À mesure que la participation institutionnelle augmente, ces tendances seront discutées plus en détail lors de l’événement Le futur des actifs numériques de Benzinga le 19 novembre, où les leaders de l’industrie analyseront comment des stratégies telles que le cash and carry donnent le ton pour l’avenir du Bitcoin et des investissements dans les actifs numériques.
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