On observe un changement significatif dans l’activité institutionnelle pour les actions d’Helen of Troy (NASDAQ:HELE). Les institutions ont abandonné la vente pour se mettre à l’achat au troisième trimestre, créant ainsi un vent arrière solide en raison de l’intérêt élevé. Les institutions possèdent près de 99 % de cette action, laissant moins de 1,5 % pour les investisseurs particuliers, les actionnaires et les vendeurs à découvert. Coïncidence, l’intérêt à découvert est également élevé, avec plus de 10 % dans le dernier rapport et près de 10 % à la mi-septembre, ce qui offre un carburant suffisant pour un rallye de couverture à découvert.
La conclusion pour les investisseurs est que le fabricant de produits de consommation Helen of Troy a atteint son plus bas niveau sur le marché et est maintenant prêt à rebondir. Le rebond prendra probablement du temps à se développer, mais il entraînera une augmentation suffisante pour que cet investissement soit plus qu’intéressant. Se situant près de son plus bas niveau en une décennie, les objectifs techniques pour le prix de l’action suggèrent une hausse d’environ 50 %, avec la possibilité d’un renversement complet. Dans ce scénario, l’action pourrait gagner entre 50 et 100 % au cours des prochaines années.
L’activité des initiés est également remarquable – non pas en raison de son volume, mais parce qu’il n’y en a pas. Les données d’Insidertrades.com montrent que les initiés n’ont ni vendu ni acheté cette action depuis 2023, le dernier achat étant celui du directeur financier Brian L. Grass. L’absence de ventes témoigne de la confiance des initiés ; les investisseurs ne devraient pas être surpris si les initiés commencent à acheter des actions à de tels niveaux.
Helen of Troy surperforme au T2 : Les actions grimpent
Helen of Troy continue de faire face à des défis, notamment des vents contraires macroéconomiques et des efforts pour améliorer son efficacité. Cependant, les résultats du T2 reflètent l’impact positif de l’effort de restructuration mondiale de la société nommé Projet Pégase. Les revenus du T2 ont diminué par rapport à l’année dernière, mais ils sont meilleurs de 330 points de base par rapport aux prévisions, et avec une plus grande solidité au niveau du résultat net. La baisse des revenus est due à la faiblesse des segments Beauté et Bien-être, compensée par la croissance des segments Maison et Plein air. Les ventes Maison et Plein air ont augmenté de près de 1,0 %, malgré des changements négatifs dans la composition des produits, tandis que Beauté et Bien-être ont chuté de 7,7 %.
Les nouvelles sur les marges sont tout aussi bonnes. La marge de la société a diminué au niveau des marges brute et opérationnelle dans les comparaisons GAAP et ajustées, mais dans des proportions inférieures à ce qui était prévu. La marge brute a reculé de 110 points de base et la marge opérationnelle ajustée de 260, laissant la marge opérationnelle à 9,8 %. Le détail important est que la marge ajustée de 9,8 % a laissé les bénéfices en baisse à deux chiffres, mais les 1,21 $ d’EPS ajusté sont en avance de 1500 points de base sur l’estimation du consensus, ce qui fournit suffisamment de flux de trésorerie pour maintenir les opérations, les réinvestissements et le retour de capitaux.
Les perspectives sont mitigées, mais indiquent un tournant pour l’entreprise. La société a réaffirmé ses objectifs annuels pour les revenus et les bénéfices, mettant ainsi les revenus en phase avec l’estimation du consensus, et le bénéfice par action (BPA) au-dessus. Le détail négatif est que les objectifs de flux de trésorerie disponibles et de réduction de la dette ont été assouplis, mais il y a un facteur atténuant. Les défis opérationnels du centre de distribution du Tennessee ont un impact sur les flux de trésorerie. L’effort d’automatisation a rencontré des problèmes au T1, mais les efforts de remise en état ont été largement terminés. L’impact sur les flux de trésorerie prendra fin avant la fin de l’exercice, et l’automatisation devrait entraîner une efficacité supplémentaire d’ici 2025.
Helen of Troy dispose d’un bilan solide
Helen of Troy a des obstacles à surmonter, mais elle est en mesure de le faire. Les points forts de son bilan incluent des actifs stables, une dette en baisse, un faible effet de levier et une amélioration des capitaux propres malgré la réduction de la dette et le retour de capitaux. Le retour de capitaux, sous forme de rachats d’actions, a augmenté au T2 par rapport à l’année dernière, réduisant le nombre moyen d’actions de 5 %.
On s’attend à ce que le rythme des rachats se poursuive en F2025 en raison de l’augmentation récemment annoncée de l’autorisation. Le montant total est de 500 millions de dollars, ce qui est un atout pour le marché, car il vaut 35 % de la capitalisation boursière avec des actions à leur plus bas niveau en une décennie. En ce qui concerne l’effet de levier, le passif total, y compris la dette à long terme, représente environ 1 fois les capitaux propres.
Suite à la publication du rapport, les actions d’Helen of Troy ont bondi de près de 20 % en préouverture. Le mouvement suggère que la couverture à découvert a commencé et que le titre a atteint son plus bas. La résistance critique est proche des 75 dollars et des 150 EMA; un rallye soutenu pourra bientôt se former si le marché les dépasse. Sinon, le marché pourrait se maintenir aux niveaux actuels jusqu’à ce que de nouvelles informations soient disponibles.
L’article “Les initiés d’Helen of Troy se resserrent alors que la société se prépare à rebondir a d’abord été publié sur MarketBeat.