Stryker (NYSE:SYK), une entreprise de dispositifs médicaux qui a fini par devenir la troisième plus grande firme des États-Unis dans le secteur des équipements et fournitures médicales, a souvent acquis d’autres entreprises pour renforcer sa compétitivité et ses capacités. Néanmoins, les récents mois de 2024 ont été particulièrement actifs pour Stryker en matière d’acquisitions.
Depuis le début du mois de juillet, la société a finalisé ou annoncé les acquisitions de cinq entreprises. Je me plongerai dans ce que fait Stryker et dans les plus importantes de ces acquisitions pour déterminer si elles en font un achat intéressant.
Stryker : une entreprise de dispositifs médicaux hautement diversifiée
Stryker a deux segments rapportables : MedSurg & Neurotechnology et Orthopedics & Spine. MedSurg fournit des outils chirurgicaux, y compris des dispositifs à faible impact. Ceux-ci incluent de petites caméras utilisées lors des chirurgies. Neurotechnology propose des outils pour les chirurgies du crâne et du cerveau, y compris des traitements pour les AVC. En 2023, ce segment a généré 58 % des revenus totaux de l’entreprise.
L’autre segment concerne les implants corporels. L’orthopédie comprend des implants de hanche, de genou et d’épaule pour remplacer ces articulations. Le système Mako de l’entreprise permet le remplacement assisté par robot de ces articulations. Il présente des similitudes avec le système Da Vinci d’Intuitive Surgical (NASDAQ:ISRG), mais les deux se spécialisent dans des domaines de traitement différents.
Il fournit également des implants pour les traumatismes et les extrémités. Le terme « traumatisme » fait référence aux implants utilisés pour aider à la réparation des os longs cassés, comme ceux des bras et des jambes. Les implants d’extrémité aident à réparer les articulations et les os des mains et des pieds. Il fournit également des implants rachidiens. Ce segment a généré 42 % des revenus en 2023.
Explication des récentes acquisitions de Stryker
Je vais me concentrer sur deux des récentes acquisitions de Stryker, à savoir NICO et Care.ai.
L’acquisition de NICO confère à Stryker la propriété de dispositifs à faible impact utilisés pour traiter chirurgicalement l’hémorragie intracérébrale (HIC). L’ICH est la forme d’AVC la plus meurtrière et touche 3,4 millions de personnes chaque année. Le traitement standard actuel de l’ICH est la prise en charge médicale. Cela signifie que les médecins maintiennent le patient stable tout en espérant que le corps finira par éliminer le caillot sanguin au fil du temps.
Le New England Journal of Medicine a publié une étude où la technologie NICO a réduit le taux de mortalité des patients de près de la moitié par rapport à la prise en charge médicale. De plus, les patients traités avec NICO ont obtenu des résultats de qualité de vie considérablement meilleurs. Compte tenu du grand nombre de patients atteints d’IIC et de l’efficacité impressionnante de la technologie NICO, cela ressemble à un achat judicieux.
L’achat de Care.ai permet à Stryker de proposer à ses clients hospitaliers et de soins de santé des outils pour surveiller de manière plus efficace l’état des patients. Cela permet à ces clients de prendre de meilleures décisions sur la manière d’allouer les ressources parmi les patients. Par exemple, les patients peuvent utiliser des chatbots à intelligence artificielle pour évaluer leur état. Ils peuvent vérifier s’ils ont besoin de soins médicaux d’urgence ou non.
La technologie de l’entreprise peut également améliorer la surveillance des patients pendant leur séjour en établissement de santé. Sa technologie de « chambre intelligente » implique l’installation de capteurs utilisant l’intelligence artificielle pour mieux surveiller l’état des patients. Ces fonctionnalités peuvent aider les clients de Stryker à mieux hiérarchiser le personnel et les ressources dans un établissement. Ils visent à améliorer les résultats et la satisfaction des patients.
Dans l’ensemble, cela pourrait créer de la valeur pour les clients de Stryker. Cependant, je suis moins convaincu par rapport à NICO. Le simple fait qu’une entreprise utilise l’intelligence artificielle dans ses offres ne signifie pas qu’elle fournit une valeur différenciée par rapport à ce qui existe déjà.
A court terme, ces acquisitions n’auront pas d’impact sur les résultats financiers de l’entreprise. Il est probable que ce soit le cas, car les détails financiers de ces acquisitions n’ont pas été divulgués. La Securities and Exchange Commission (SEC) n’exige pas que les entreprises cotées en Bourse divulguent ces détails, sauf si les acquisitions sont susceptibles d’avoir un impact significatif sur les états financiers de l’entreprise. Néanmoins, ils pourraient certainement créer de la valeur pour l’entreprise à long terme.
J’aime particulièrement l’acquisition de NICO, et il pourrait être bon que l’entreprise n’ait pas eu à divulguer le prix. Cela pourrait suggérer qu’elle a été en mesure d’acquérir l’actif à un coût raisonnable.
Stryker devrait voir une croissance robuste de ses bénéfices
Les analystes prévoient une croissance des bénéfices de l’entreprise sur les deux prochaines années, et ce, en particulier par rapport à ses concurrents. Ils s’attendent à une croissance annuelle de 12 % du bénéfice par action des douze derniers mois. Cela représente plus du double du taux de croissance d’un des principaux concurrents de Stryker, Medtronic (NYSE:MDT).
Deux analystes de Wall Street ont relevé leur objectif de cours pour Stryker en octobre. Leur objectif de cours moyen implique une hausse de 7 % pour l’action. Stryker reste un acteur majeur de son industrie, mais ces acquisitions ne bougent pas mes attentes pour le titre actuellement.
L’article intitulé « L’acquisition de Stryker : une croissance à deux chiffres à l’horizon » a été publié pour la première fois sur MarketBeat.