Les actions de JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) ont augmenté avant l’ouverture du marché après la publication de ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2024 (T3 de l’exercice 2024).
Les revenus déclarés ont augmenté de 7 % d’une année à l’autre pour atteindre 42,654 milliards de dollars, soit un chiffre supérieur au consensus de 41,649 milliards de dollars. Les revenus nets (gérés) se sont élevés à 43,3 milliards de dollars (+6 % d’une année à l’autre) pour le trimestre.
Les revenus de la division Consumer & Community Banking (CCB) ont baissé de 3 % d’une année à l’autre pour s’établir à 17,791 milliards de dollars, et de 17,015 milliards de dollars pour la division Commercial & Investment Banking (+8 % d’une année à l’autre) pour le trimestre.
Les revenus en investment banking se sont monté à 2,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 29 %. Les frais d’investissement bancaire ont augmenté de 31 % en glissement annuel, portés par des frais plus élevés sur tous les produits.
Les revenus de la gestion de patrimoine (AWM) s’établissent à 5,4 milliards de dollars (+9 % d’une année à l’autre), et les revenus de l’entreprise se sont établis à 3,07 milliards de dollars (+97 % d’une année à l’autre) pour le trimestre.
Au sein d’AWM, les actifs sous gestion (AUM) se sont élevés à 3,9 billions de dollars, et les actifs clients sont passés à 5,7 billions de dollars (en hausse de 23 %), stimulés par des niveaux de marché plus élevés et des flux nets continus.
Les intérêts nets ont augmenté de 3 % d’une année à l’autre pour atteindre 23,5 milliards de dollars et +1 % d’une année à l’autre, hors activité de marché. Les revenus non liés aux intérêts se sont élevés à 19,8 milliards de dollars, en hausse de 11 % d’une année à l’autre, pour le trimestre.
Les revenus non liés aux intérêts, hors activité de marché, ont augmenté de 17 % pour atteindre 12,7 milliards de dollars, stimulés par des pertes nettes moindres sur les titres d’investissement, des frais de gestion plus élevés en AWM et CCB, et des frais d’investissement bancaire plus élevés.
Les dépenses non liées aux intérêts ont augmenté de 4 % pour atteindre 22,6 milliards de dollars, principalement en raison de la hausse des rémunérations et de la croissance des effectifs. Les prêts moyens ont augmenté de 1 % d’une année à l’autre et de 1 % par rapport au trimestre précédent ; les dépôts moyens ont augmenté de 1 % d’une année à l’autre et de 1 % par rapport au trimestre précédent.
Dans l’unité CCB, le volume des ventes de cartes de débit et de crédit a augmenté de 6 % d’une année à l’autre, et le nombre de clients mobiles actifs a augmenté de 7 % d’une année à l’autre. Au sein de la division CIB, les revenus de marché ont augmenté de 8 % d’une année à l’autre, les revenus du Fixed Income Markets sont stables d’une année à l’autre et ceux des Equity Markets ont augmenté de 27 % d’une année à l’autre pour le trimestre.
La provision de JPM pour pertes sur créances s’est élevée à 3,11 milliards de dollars (+125 % d’une année à l’autre), y compris des dépréciations nettes de 2,1 milliards de dollars et une création nette de 1,0 milliard de dollars de réserves.
Les bénéfices nets ont chuté de 2 % d’une année à l’autre pour atteindre 12,90 milliards de dollars au cours du trimestre. BPA de 4,37 dollars, dépassant le consensus de 4,00 dollars.
Le ratio de capital de base CET1 s’est établi à 15,3 % et le ratio de capital CET1 avancé atteint 15,5 %. La banque a déclaré un dividende par action de 1,25 dollar et un rachat d’actions de 6,0 milliards de dollars.
Les prévisions : JPMorgan prévoit désormais des revenus d’intérêts nets pour l’exercice 2024, hors activités de marché, d’environ 92,5 milliards de dollars (contre environ 91 milliards de dollars auparavant). La banque continue de projeter un taux de défaillance des cartes services de ~3,40 %.
Jamie Dimon, président et chef de la direction, a déclaré : « Nous attendons avec impatience les nouvelles règles de nos régulateurs sur la fin du jeu de l’accord de Bâle III et le supplément de fonds propres des institutions d’importance systémique mondiale, ainsi que tout ajustement apporté à Celcf (comité de la réglementation bancaire) ou CCAR (comité de surveillance des risques).… Peu importe le résultat de ces règles, nous avons un bilan extraordinairement solide, comme en témoigne la capacité totale d’absorption des pertes de 544 milliards de dollars, plus des liquidités et des titres négociables de 1,5 billion de dollars, tandis que nos actifs les plus risqués, soit les prêts, totalisent 1,3 billion de dollars. »
« En ce qui concerne les rachats d’actions, étant donné que les niveaux de marché sont au moins légèrement gonflés, nous maintenons notre rythme modeste de rachats, bien que nous nous réservions le droit de l’ajuster à tout moment. »
« Nous surveillons de près la situation géopolitique depuis un certain temps, et les événements récents montrent que les conditions sont traîtresses et qu’elles ne font qu’empirer. »
« En outre, si l’inflation ralentit et que l’économie américaine reste résiliente, plusieurs problèmes importants subsistent, notamment de grands déficits budgétaires, des besoins en infrastructures, une restructuration du commerce et une remilitarisation du monde. »
Les investisseurs peuvent avoir une exposition à l’action via le IShares U.S. Financial Services ETF (NYSE:IYG) et SPDR Select Sector Fund – Financial (NYSE:XLF).
Mouvement des prix: Vendredi, avant l’ouverture des marchés, les actions de JPM ont augmenté de 1,39 % à 215,79 dollars, d’après les dernières informations disponibles.
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