De temps en temps, quelques actions sont la cible d’attaques de la part de sociétés de vente à découvert, ou, essentiellement, de la part de quiconque n’adhère pas aux activités ou aux intérêts de ces actions. Il est difficile pour les investisseurs particuliers de savoir s’ils doivent prendre ces rapports à la vente à découvert et ces attaques au sérieux car ils peuvent souvent sembler suffisamment convaincants pour que les gens vendent – ou même à découvert – lesdites actions.
Aujourd’hui, les investisseurs pourraient être confrontés au choix difficile de prendre au sérieux un rapport à la vente à découvert concernant les actions de la plateforme du secteur technologique Roblox Co. (NYSE:RBLX), car ils ont chuté de plus de 25 % rien qu’au cours de la dernière semaine, ou de considérer cette récente baisse comme une opportunité d’achat potentielle, pour obtenir l’action à une valorisation unique dans son cycle. Pour aider les investisseurs à décider de la direction à suivre, certains des principaux indicateurs financiers doivent être analysés pour les activités de Roblox.
Certains participants à Wall Street et sur le marché semblent penser que Roblox ne va pas si mal que ça, malgré ce que pourrait prétendre ce nouveau rapport à la vente à découvert. Cependant, toutes les preuves doivent être examinées, en commençant par les accusations portées contre Roblox, avant que les investisseurs n’analysent les indicateurs financiers qui pourraient révéler la vérité sur la situation de l’entreprise aujourd’hui.
Ce que cette entreprise reproche à Roblox : un examen approfondi pour les investisseurs
Hindenburg Research, une entreprise de vente à découvert renommée pour ses positions courtes et la rédaction de rapports baissiers sur les sociétés qu’elle estime avoir quelques points faibles à exploiter, a publié un article sur les actions de Roblox citant que l’entreprise a menti à ses investisseurs sur le nombre d’utilisateurs et la rentabilité réels.
Selon le rapport, Roblox ne parvient pas à maintenir les normes de sécurité et de communauté pour son public, en particulier pour ses utilisateurs mineurs. Bien que cela puisse être le cas, ce n’est pas une nouvelle tendance chez les plateformes en ligne, une tendance que pratiquement tous les acteurs de cet espace cherchent à travailler et à résoudre.
Sur un point plus spécifique à l’entreprise, Hindenburg suggère que Roblox a induit Wall Street et les actionnaires en erreur sur la croissance réelle de sa base d’utilisateurs, surestimant ces chiffres de plus de 10 points de pourcentage, provoquant une divergence des résultats.
Il est certain que les entreprises peuvent utiliser des méthodes de « comptabilité créative » pour exagérer leur revenu net et, par conséquent, leurs bénéfices par action (BPA). Cependant, si les investisseurs peuvent consulter un seul chiffre pour vérifier la véritable capacité de gain d’une entreprise, c’est celui qui se trouve dans son état des flux de trésorerie.
En particulier, dans la rubrique trésorerie provenant des opérations, qui ne peut pas être manipulée aussi facilement que le revenu net. De plus, le flux de trésorerie disponible (flux de trésorerie d’exploitation moins les dépenses en capital) est souvent considéré comme le meilleur substitut au revenu net, et les investisseurs peuvent consulter cet indicateur aujourd’hui pour avoir un aperçu réaliste des actions de Roblox.
Les analystes rejettent les affirmations du rapport à la vente à découvert : pourquoi les actions Roblox pourraient toujours être un bon achat
Les investisseurs peuvent examiner le mouvement du cours de l’action de Roblox pour poser les bases de la situation actuelle. Le fait que l’action ait rebondi aussi rapidement qu’elle n’a chuté dit aux investisseurs que de nombreux participants sont intervenus pour démanteler ces fausses accusations.
Plus que cela, les analystes de Wall Street sont intervenus pour réitérer leurs objectifs de cours sur les actions seulement deux jours après la publication du rapport à la vente à découvert. Ceux de Piper Sandler ont décidé de réitérer leur notation “surpondération” sur Roblox, cette fois en associant cette vision à un objectif de cours à 54 dollars par action.
Pour prouver que ces analystes ont raison, le cours des actions de Roblox devrait progresser de jusqu’à 30,7 % par rapport à son niveau d’aujourd’hui, pour prouver aux investisseurs que ce rapport à la vente à découvert pourrait ne pas avoir de signification factuelle pour l’entreprise et sa valorisation. Voici ce que les analystes pourraient avoir examiné pour arriver à cette conclusion.
Dans le dernier rapport trimestriel de résultats de Roblox, les investisseurs peuvent consulter les flux de trésorerie provenant des opérations de la société. Le même trimestre de l’année dernière, Roblox avait enregistré des flux de trésorerie provenant des opérations de 28,4 millions de dollars, tandis que le trimestre le plus récent avait enregistré jusqu’à 151,5 millions de dollars pour un important soutien.
Le flux de trésorerie disponible ajusté pour les dépenses en capital est de 111,8 millions de dollars, ce qui signifie que Roblox a une véritable capacité de gain qui n’aurait pas été fabriquée si ce que prétendait Hindenburg était vrai. En descente, le rapport a déclenché un afflux d’ours, à l’origine de quelques positions courtes.
Le volume des ventes à découvert sur les actions de Roblox a augmenté de 2,6 % au cours du mois dernier, ce qui signifie que ces nouveaux vendeurs à découvert pourraient exercer une pression d’achat supplémentaire sur le rebond des actions. Ils doivent racheter les actions pour clôturer leurs positions courtes avec une perte. Les investisseurs peuvent se tourner vers les acheteurs institutionnels pour obtenir un dernier avis sur le potentiel de nouvelles hausses à partir de ce point.
Ceux de CWM ont décidé de renforcer leur participation dans les actions de Roblox de 61,7 % à partir d’octobre 2024, faisant monter leur investissement net à 3,3 millions de dollars aujourd’hui. Cela ne permet pas de réfuter à 100 % le rapport Hindenburg, mais les preuves sont en faveur de Roblox et pourraient l’aider à s’en sortir de cette situation.
L’article “Roblox Dips on Short Report—Here’s Why It Could Bounce Back Fast” est paru pour la première fois sur MarketBeat.