Le phénomène du discount a balayé le secteur de la vente en gros au détail dans le contexte économique actuel. Les consommateurs cherchent à bien gérer leur budget, mais ne veulent pas sacrifier la qualité. Cela exclut les magasins de mauvaise qualité et à bas prix comme Dollar Tree Inc. (NASDAQ:DLTR) ou même Dollar General Co. (NYSE:DG), qui vend ses articles pour plus d’un dollar, ce qui revient à payer au prorata du rapport qualité/prix. C’est l’environnement idéal pour The TJX Cos. (NYSE:TJX), grand détaillant en marques de distributeurs, qui possède des magasins discount populaires tels que TJ Maxx, HomeGoods et Marshalls.
L’essor des détaillants discount et la gamification de la chasse au trésor
Les détaillants discount sont des magasins qui vendent des articles de marque à des prix fortement réduits, souvent entre 20 % et 60 % de moins que les prix de vente au détail habituels. Comme ils achètent de manière opportuniste en grande quantité, leur inventaire est toujours en mouvement en fonction de la disponibilité plutôt que de la saisonnalité. Cela crée un effet de « chasse au trésor » qui gamifie l’expérience des chasseurs de bonnes affaires, qui ne savent jamais lesquelles des offres alléchantes qu’ils trouveront chaque jour. Les détaillants discount répondent au besoin d’obtenir le meilleur rapport qualité-prix sans sacrifier la qualité.
Certains des détaillants discount les plus populaires incluent Ross Stores Inc. (NASDAQ:ROST), Burlington Stores Inc. (NYSE:BURL) et Nordstrom Inc. (NYSE:JWN) Les grands magasins Nordstrom Rack, qui vendent des articles à prix réduit, sont désormais plus nombreux que les magasins du même nom à prix plein.
Le portefeuille de marques des sociétés TJX
TJX est le premier détaillant mondial de vêtements et d’articles de maison à prix réduit, avec plus de 4 900 magasins dans neuf pays et sur trois continents. Si les marques les plus populaires sont TJ Maxx, Marshalls (Marmaxx) et HomeGoods aux États-Unis, leurs autres marques, Sierra, Winners, HomeSense et les déclinaisons de TJ Maxx (TJX Canada et TJX International Europe et Australie) sont populaires dans d’autres pays. TJX investit également 360 millions de dollars pour obtenir une participation de 35 % dans Brands For Less, un important détaillant discount basé à Dubaï, aux Émirats arabes unis et en Arabie saoudite, qui compte plus de 100 magasins.
Marmaxx, qui regroupe les magasins de vêtements TJ Maxx et Marshalls, a enregistré une croissance des ventes comparables de 5 % d’une année à l’autre au cours du deuxième trimestre fiscal 2025, par rapport à la croissance de 8 % des ventes comparables d’une année à l’autre du trimestre de l’année précédente. Les ventes comparables de HomeGoods ont augmenté de 2 % en glissement annuel, par rapport à la croissance de 4 % des ventes comparables de l’année dernière. TJX Canada a enregistré une croissance de 2 % d’une année à l’autre pour un total de 1,24 milliard de dollars. TJX International, qui comprend l’Australie et l’Europe, a enregistré une croissance des ventes de 4 % d’une année à l’autre pour un total de 1,68 milliard de dollars au deuxième trimestre.
TJX garde le rythme pour la saison des fêtes
Dans son rapport sur les résultats du deuxième trimestre fiscal 2025, TJX a battu les estimations moyennes des analystes de 4 cents, avec un résultat à 92 cents. Les revenus ont augmenté de 5,6 % d’une année à l’autre pour atteindre 13,47 milliards de dollars, dépassant les estimations moyennes de 13,31 milliards de dollars. Les ventes dans les magasins comparables ont augmenté de 4 % d’une année à l’autre, dépassant largement la fourchette de prévisions de 2 % à 3 % d’une année à l’autre, entièrement soutenue par l’augmentation des transactions des clients. La marge avant impôts a augmenté de 50 points de base pour atteindre 10,9 %, contre 10,4 % l’année dernière. Les stocks totaux étaient de 6,5 milliards de dollars, contre 6,4 milliards de dollars au cours de la même période de l’année dernière. TJX a racheté 559 millions de dollars d’actions et a clôturé le trimestre avec 5,3 milliards de dollars en liquidités. La société a ouvert son 5 000e magasin au cours de ce trimestre.
Prévisions de TJX
Pour le troisième trimestre de 2024, TJX prévoit des bénéfices par action de 1,06 à 1,08 dollar, par rapport aux estimations de consensus de 1,10 dollar. Les ventes comparables dans les magasins sont susceptibles d’augmenter entre 2 % et 3 %.
Le BPA pour l’année fiscale 2025 est attendu entre 4,09 et 4,13 dollars, contre les estimations de consensus de 4,03 à 4,13 dollars. Les ventes comparables pour l’année fiscale 2025 sont attendues à 3 % contre une prévision de 2 % à 3 %.
Le PDG de TJX, Ernie Herrman, a commenté : “Le troisième trimestre a bien débuté, et nous avons de nombreux projets en cours pour stimuler le trafic et les ventes. La disponibilité des marchandises de marque de qualité est excellente, et nous pensons que nous aurons une gamme de nouveaux produits passionnante dans tous nos magasins et sur notre site web tout au long de l’automne et des ventes de Noël”.
L’action TJX est dans un modèle de triangle symétrique
Un modèle de triangle symétrique précède une cassure ou une implosion. Il est composé d’une ligne de tendance supérieure descendante et convergente et d’une ligne de tendance inférieure ascendante reliées au point d’apex. La cassure ou l’effondrement se produit avant d’atteindre le point d’apex.
TJX a grimpé à 117,91 dollars suite à la publication de ses résultats du deuxième trimestre 2025. Après avoir atteint un pic à 121,09 dollars, TJX a enregistré une série de hauts plus bas et de bas plus hauts, formant les deux lignes de tendance de divergence rencontrant le point d’apex près du niveau de comblement du gap supérieur de 117,91 dollars. Le volume moyen pondéré par les transactions (VWAP) quotidien s’élève à 115,55 dollars. L’indice de force relative (RSI) quotidien est en baisse et se situe autour de 52. Les niveaux de retracement de Fibonacci (Fib) sont de 113,49 dollars, 110,62 dollars, 107,82 dollars et 103,89 dollars.
L’objectif de cours moyen de consensus est de 126,76 dollars, et son objectif de prix le plus élevé est de 148 dollars ; les analystes lui ont attribué 13 avis d’achat et 3 avis de conservation.
Stratégies d’options réalisables : Les investisseurs haussiers peuvent acheter sur les replis en utilisant des options de vente sécurisées par des espèces pour profiter des primes élevées aux niveaux de retracement de Fib pour acheter la baisse et rédiger des options d’achat couvertes pour mettre en œuvre une stratégie wheel strategy pour le revenu, en plus du rendement annuel de 1,28 %.
L’article “TJX Stock: A Buying Opportunity Before the Holiday Rush” est apparu pour la première fois sur MarketBeat.