Les actions américaines devraient connaître un rebond après que le marché ait échoué à maintenir l’élan à la hausse provoqué par la coupe de 50 points de base annoncée par la Réserve fédérale mercredi. Les contrats à terme des indices pointent vers une ouverture nettement plus élevée jeudi. Compte tenu de l’importance que la banque centrale accorde aux statistiques du marché du travail, les traders pourraient suivre de près les données hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage. Les résultats d’une enquête régionale sur la fabrication et l’indice économique avancé de la Conference Board pourraient également créer quelques remous sur le marché.
Avec la décision de la Fed reléguée au second plan, les bénéfices pourraient revenir au premier plan, FedEx Corp. (NYSE:FDX) devant publier ses résultats après la clôture. Les actions technologiques et de petites capitalisations restent sur le qui-vive pour repartir à la hausse dès l’ouverture, bien que la plupart des stratèges avertissent que le rallye technologique est en train de s’essouffler. La volatilité est en baisse au milieu de l’optimisme actuel, l’indice de volatilité CBOE (INDEXCBOE:VIX) ayant reculé d’environ 9 %.
Contrats à terme | Performance (+/-) |
Nasdaq 100 | +1,99 % |
S&P 500 | +1,53 % |
Dow | +1,15 % |
R2K | +2,88 % |
Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) a bondi de 1,55 % à 570,08 $ et l’Invesco QQQ ETF (NASDAQ:QQQ) a augmenté de 2,00 % à 480,96 $ dans le cadre des transactions d’avant-Bourse jeudi, selon les données de Benzinga Pro.
Indicateurs de la dernière séance :
Wall Street a clôturé la séance de mercredi sur une légère baisse, la Fed ayant cédé à la pression avec une réduction du taux à la hauteur de ce que le marché espérait. Les principaux indices se sont résignés à suivre le schéma typique d’une journée de décision de la Fed, se maintenant sur place jusqu’à l’annonce. La banque centrale a donc satisfait les attentes, et les traders se sont livrés à de gros achats, menant l’indice S&P 500 à un nouveau sommet intraday.
La prévision en pointillé suggérait que les décideurs de la Fed couperaient probablement les taux de 25 points de base à chacune des deux prochaines décisions, puis d’au moins un autre point de pourcentage en 2025. La perspective de croissance n’a pas été modifiée, mais les prévisions du taux de chômage l’ont été. Cependant, les commentaires prudents du Président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de presse ont fait paniquer le marché, les actions chutant en fin de séance.
Indice | Performance (+/-) | Valeur |
Nasdaq Composite | -0,31 % | 17 573,30 |
Indice S&P 500 | -0,29 % | 5 618,26 |
Dow Industrials | -0,25 % | 41 503,10 |
Russell 2000 | +0,04 % | 2 206,34 |
Les points de vue des analystes :
Il pourrait être temps pour les actions défensives et à faible capitalisation de briller, maintenant que le cycle de baisse des taux a commencé et que la porte est ouverte pour d’autres baisses.
Jeff Buchbinder, stratège en chef en actions chez LPL Financial, a déclaré dans une note précédant la décision de la Fed de baisser les taux que les actions de valeur surpassent leurs homologues à croissance sur les trois et six mois après la coupe initiale. Il a déclaré que la politique monétaire de 1995 est la plus analogue à celle d’aujourd’hui, ajoutant qu’au cours des 12 mois suivant la réduction des taux à cette période, les actions à croissance étaient légèrement meilleures. Mais les actions à valeur ont un avantage sur les six premiers mois, a-t-il déclaré.
Les secteurs défensifs surpassent généralement les secteurs à croissance lors des six premiers mois après les premières baisses de taux, et cela a été particulièrement évident pendant la période 1995, où l’on a assisté à un atterrissage en douceur et au développement de la technologie, a expliqué le stratège. Plus précisément, le secteur de la défense et des services de télécommunications a été le meilleur interprète, et les biens de consommation de base et les services publics aussi, a-t-il déclaré. Les finances se sont bien comportées dans le cycle 1995 et se sont bien comportées lors de la période 2019, qui est plus comparable à la situation actuelle qu’au cycle de 2001, a-t-il ajouté.
Étonnamment, le secteur technologique a sous-performé le S&P 500 après la réduction des taux de 1995, même si le développement d’Internet était à ses débuts, a déclaré M. Buchbinder, faisant référence à l’introduction en bourse de Netscape, qui est intervenue après la première réduction des taux. Netscape est crédité pour avoir créé le premier navigateur Internet.
« Ce que nous pouvons en conclure, c’est que le secteur technologique, étant donné qu’il est dans une phase majeure de développement en ce moment, notamment avec l’intelligence artificielle, pourrait ne pas tirer profit d’une Fed plus accommodante », a déclaré le stratège.
Ryan Detrick, stratège en chef des marchés chez Carson Group, a souligné un point de données positif qui va dans le sens du marché. Dans un article, il a déclaré que la Fed avait déjà réduit les taux alors que les actions étaient proches de leurs plus hauts historiques à 20 reprises par le passé. Dans tous les cas, le S&P 500 avait progressé un an plus tard.
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Données économiques à venir:
- Le département du Travail publiera ses données hebdomadaires sur les demandes d’allocations chômage le 8:30 a.m. EDT. Le nombre de personnes qui demandent des allocations chômage a probablement baissé à 229 000 la semaine s’achevant le 14 septembre, contre 230 000 la semaine précédente.
- La Fed de Philadelphie publiera les résultats de son enquête régionale sur la fabrication pour septembre à 8:30 a.m. EDT. L’indice de diffusion de l’activité commerciale, le point de repère du rapport, devrait montrer une contraction continue, bien que à un rythme plus lent. Les économistes s’attendent en moyenne à ce que l’indice passe de -7,0 en août à -1,1 en septembre.
- La National Association of Realtors devrait publier son rapport sur les ventes de logements existants pour août à 10 a.m. EDT. Les ventes de logements existants devraient s’établir à un taux annuel corrigé des variations de 3,9 millions d’unités, soit quasiment le même chiffre que le taux de 3,95 millions d’unités enregistré en juillet.
- L’indice économique avancé de la Conference Board, prévu à 10 a.m. EDT, devrait montrer une baisse de 0,3 % par rapport au mois précédent pour août, soit une baisse plus faible que le recul de 0,6 % de juillet.
- Le Trésor américain est prêt à vendre des bons à 4 et 8 semaines à 11:30 a.m. EDT et à organiser une vente aux enchères de bons TIPS à 10 ans à 13 h 00 (EDT).
Actions à suivre :
- Steelcase Inc. (NYSE:SCS) a chuté de près de 8 % dans les transactions d’avant-Bourse suite à la publication de ses résultats trimestriels.
- Cracker Barrel Old Country Store, Inc. (NASDAQ:CBRL), Darden Restaurants, Inc. (NYSE:DRI) et FactSet Research Systems Inc. (NYSE:FDS) figurent parmi les entreprises notables ayant publié leurs résultats trimestriels avant l’ouverture du marché.
- Les entreprises qui publieront leurs résultats après la clôture sont entre autres FedEx et Lennar Corporation (NYSE:LEN).
Marchandises, obligations et marchés boursiers mondiaux:
Les contrats à terme sur le brut ont augmenté en début de séance aux États-Unis, prolongeant le gain de la séance précédente, alors que le dollar continue d’être faible par rapport à la plupart des devises, à l’exception du yen. Les contrats à terme sur l’or se sont également renforcés. Le rendement des T-Notes à 10 ans a augmenté de 1,9 point de base à 3,706 %.
Bitcoin (CRYPTO: BTC) a connu un rallye important suite à la décision de la Fed, la principale crypto se négociant désormais à un cheveu du niveau de 62,5K $.
Les principales moyennes asiatiques ont enregistré des gains notables jeudi, alors qu’elles réagissaient à la générosité de la Réserve fédérale, le Japon profitant du léger affaiblissement du yen par rapport au dollar. Les actions européennes étaient sur un terrain plus solide jeudi matin, les traders de la région attendant la décision de la Banque d’Angleterre en matière de taux. Le Comité de politique monétaire de la banque centrale devrait vraisemblablement laisser les taux inchangés à 5,25 %, bien qu’il signale des baisses pour l’avenir.