Vendredi, le SPDR S&P 500 (ACRA: SPY) a subi sa première grosse journée négative depuis le 26 juillet, en perdant 1,35 % et en imprimant un chandelier baissier Marubozu, ce qui suggère que les prix sont susceptibles de baisser davantage aujourd’hui.
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Les marchés globaux ont dérouté de nombreux traders et investisseurs cette année, commençant 2021 à des sommets historiques, pour ensuite entrer dans un cycle baissier indéniable au cours des deux premiers trimestres. Pour les traders de détail qui sont entrés sur le marché boursier pendant la pandémie de Covid-19, avec des comptes bancaires gonflés par des chèques de relance, le premier semestre de cette année a été décevant.
Le 17 juin, à l’approche de la fin du deuxième trimestre, les marchés ont toutefois basculé. Le S&P 500 a rebondi de son creux de 52 semaines et s’est retourné vers une tendance haussière, grimpant de près de 19 % pour atteindre un sommet de 4 325,28 le 16 août.
Comme l’a dit un vieil savant, « quand tout le monde regarde dans une direction, il vaut mieux regarder dans le sens opposé ».
Ce qui s’est passé
Le rallye haussier a pris beaucoup de monde par surprise. À l’approche de la troisième saison des résultats de l’année, les traders se préparaient au pire. Après tout, celle de février et d’avril avait amené de nombreuses actions à de nouveaux planchers.
De nombreux traders ont probablement manqué le retournement à la hausse. Dans un marché baissier, des cycles haussiers à court terme ont toujours lieu, et la zone où le cycle haussier se termine est souvent difficile à déterminer à l’avance.
Pour les spécialistes de l’analyse technique, la moyenne mobile simple (SMA) à 200 jours sur le graphique quotidien a fait l’objet d’une surveillance particulière car elle constituait la principale zone de résistance. La moyenne mobile simple à 200 jours est un indicateur avancé, qui indique si un ETF ou une action se trouve dans un marché baissier ou haussier, et la probabilité qu’un titre franchisse la moyenne mobile simple à 200 jours à la première tentative, dans un sens ou dans l’autre, est faible.
Le 16 août, le S&P 500 a tenté de franchir la SMA de 200 jours, mais a échoué, s’éloignant de la zone, ce qui a fait entrer le FNB dans une période de consolidation. Jusqu’à vendredi, celle-ci semblait saine, se déroulant sur un volume inférieur à la moyenne dans un léger déclin de trois jours. L’envolée entre le 9 et le 16 août, associée à la consolidation entre mercredi et jeudi, semblait placer le S&P 500 dans une possible configuration en drapeau haussier, mais vendredi, lorsque le fonds a clôturé la séance sous la moyenne mobile exponentielle à huit jours, cette configuration a été annulée.
La clôture de vendredi a laissé de nombreux traders inquiets quant à la direction que le marché va prendre, et les groupes de réflexion dans les médias ont offert peu de pistes, étant collectivement incapables de s’accorder sur ce qui va se passer ensuite.
Marché haussier ou marché baissier ?
Michael Burry, bien connu pour ses investissements à court terme, ne veut prendre aucun risque. Il s’est récemment débarrassé de sa participation dans 12 sociétés, ne détenant plus que Geo Group Inc (NYSE:GEO).
« Le Nasdaq est maintenant en hausse de 23 % par rapport à son plancher. Félicitations, nous avons maintenant le rallye moyen d’un marché baissier. Sur 26 reprises de marché baissier entre 1929-1932 et 2000-2002, la moyenne est de 23 %. Après 2000, il y a eu deux reprises de plus de 40 % et une de plus de 50 %, avant que le marché ne touche le fond », a-t-il tweeté le 12 août.
Bank of America Corporation (NYSE:BAC) maintient également une position baissière, estimant que le grand rebond n’est qu’un rallye haussier dans un marché baissier à plus long terme.
Todd Gordon, collaborateur de CNBC et fondateur de New Age Wealth, regarde de l’autre côté. Vendredi, il a déclaré à Benzinga qu’il s’attendait à une consolidation latérale avant un autre rallye haussier.
« Il devrait s’agir d’une consolidation latérale, d’une sorte de phase d’achat à temps, peut-être d’une baisse de 2, 3 ou 4 %, puis je pense que nous remonterons ».
L’opinion de Benzinga
Le S&P 500 a atteint mardi dernier un point critique au niveau de la SMA à 200 jours.Le retracement qui a eu lieu depuis cette date est normal et, pour la plupart, sain. La semaine à venir devrait offrir plus d’informations pour déterminer si la consolidation récente a permis au S&P 500 de rassembler la puissance nécessaire pour faire une nouvelle tentative sur l’indicateur de référence, et éventuellement regagner la zone comme support, ou si le mouvement essentiellement latéral est une réaction précédant une forte baisse.
