L’action Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ:AMD) a chuté lors de la séance après-clôture de mardi, malgré la divulgation d’un rapport des résultats au deuxième trimestre supérieur aux attentes, accompagné pourtant de prévisions en dessous du consensus pour la période suivante.
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Le fabricant de puces a déclaré que les segments des centres de données et de l’informatique embarquée étaient forts, mais que la croissance ralentissait ailleurs. La société a maintenu ses prévisions pour l’ensemble de l’année.
Les principaux indicateurs au T2
Au deuxième trimestre, le bénéfice par action non GAAP d’AMD s’est établi à 1,05 dollar, dépassant l’estimation consensuelle de 1,03 dollar et le BPA de 63 cents de l’année précédente.
Cependant, ce chiffre se situe en dessous du trimestre précédent, où il avait atteint 1,13 dollar.
Le chiffre d’affaires a grimpé de 70 % annuel à 6,55 milliards de dollars, dépassant légèrement une prévision de 6,53 milliards. En avril, la firme s’attendait à un revenu de 6,5 milliards de dollars, avec un écart de plus ou moins 200 millions.
Le T2 a été le premier trimestre complet à intégrer la contribution de Xilinx, acquise en février.
La marge brute d’AMD s’est contractée de 140 points de base à 46 %, essentiellement en raison de l’amortissement des actifs incorporels associés à l’acquisition de Xilinx. La marge non GAAP s’est améliorée de 640 points de base en glissement annuel, touchant 54 %.
« Nous avons enregistré un chiffre d’affaires record pour le huitième trimestre consécutif grâce à une exécution solide et à un portefeuille de produits élargi », a déclaré Lisa Su, PDG d’AMD.
La société a terminé le trimestre avec une trésorerie, des équivalents de trésorerie et des investissements à court terme de 6 milliards de dollars.
Son rival Intel Corporation (NASDAQ:INTC) a publié la semaine dernière des résultats trimestriels inférieurs à la moyenne. Hans Mosesmann, analyste de Rosenblatt Securities, a attribué ce déficit au « déclin rapide de l’activité économique, aux ajustements des stocks des équipementiers et à un manque général d’exécution dans la conception des produits et le DCAI ».
Ventilation des performances
Mme Su a déclaré que chacun des segments d’AMD a connu une croissance « sensible » par rapport à l’année dernière, notamment dans les catégories des centres de données et des produits intégrés.
Le chiffre d’affaires des centres de données a bondi de 83 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,5 milliard de dollars, grâce aux fortes ventes de processeurs EPYC. L’acquisition de Xilinx, finalisée en février, a profité aux revenus du segment des produits embarqués, qui ont bondi de 2 228 % à 1,3 milliard de dollars.
La croissance des revenus des clients et des jeux a ralenti pour s’établir à 25 % et 32 %, respectivement.
Perspectives futures
AMD a déclaré qu’elle prévoyait une croissance continue au cours du second semestre, soutenue par les livraisons de ses produits 5 nm de nouvelle génération et par son modèle commercial diversifié.
La société prévoit un chiffre d’affaires de 6,7 milliards de dollars au troisième trimestre, avec un écart de 200 millions en plus ou en moins, soit une croissance annuelle de 55 %. Les estimations du consensus prévoient un BPA non GAAP de 1,09 dollar et un chiffre d’affaires de 6,82 milliards.
La marge brute non GAAP devrait s’établir à 54 %.
AMD a maintenu ses prévisions de revenus pour l’ensemble de l’année à 26,3 milliards de dollars et ses prévisions de marge brute non GAAP à 54 %. En moyenne, les analystes tablent sur un BPA non GAAP et un chiffre d’affaires annuels de 4,38 dollars et 26,18 milliards, respectivement.
Les points clés de l’appel sur les résultats
M. Mosesmann a déclaré qu’il attendait avec impatience les commentaires d’AMD sur :
- les CPU de nouvelle génération – Ryzen 7000 et EPYC 4 basés sur Zen 4 ;
- les feuilles de route de la prochaine génération de GPU RDNA/CDNA ;
- les premières synergies que les FPGA de Xilinx apportent à des marchés finaux plus larges tels que les communications, les centres de données, l’automobile et l’industrie ; et
- la situation de l’approvisionnement d’AMD.
Mouvement des prix
En réaction aux résultats trimestriels, l’action AMD a chuté de 4,62 % à 94,70 dollars lors de la pré-ouverture ce mercredi, selon les données de Benzinga Pro data.
AMD a reculé en même temps que les valeurs technologiques, perdant environ 32,7 % depuis le début de l’année. À titre de comparaison, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY) a enregistré une baisse de 12,9 % et l’Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) un recul plus marqué de 20,5 %.
L’objectif de cours moyen des analystes pour le titre AMD est de 127,13 dollars, selon TipRanks. Cela signifie que l’action a de la marge pour augmenter d’environ 31 %.
