Une nouvelle étude des analystes de JPMorgan Chase & Co. révèle que les détenteurs d’actions Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN) et Robinhood Markets Inc (NASDAQ:HOOD) sont confrontés à un risque de dilution plus élevé.
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Ce qui s’est passé
Dans une note aux clients vue par CoinDesk lundi, l’analyste de la holding financière, Kenneth Worthington, explique que le risque de dilution provient des offres d’unités d’actions restreintes (RSU) dans les plans de rémunération des employés.
« Coinbase et Robinhood, comme leurs homologues technologiques, émettent des actions substantielles pour leurs employés, ce qui leur permet d’attirer et de motiver les salariés tout en maintenant une rémunération en espèces plus faible », écrit-il.
Depuis le début de l’année, les actions de Coinbase ont baissé de 73 % et celles de Robinhood de 52 %. En conséquence, Worthington s’attend à ce que les deux entreprises réduisent les subventions aux employés par le biais des RSU.
Il s’attend néanmoins à ce que l’augmentation du nombre d’actions résultant de l’émission de RSU entraîne une dilution à un rythme annuel de 7 % pour les années à venir.
Si ce taux de dilution devait se poursuivre pendant cinq années consécutives, JPMorgan estime qu’il pourrait réduire de 30% la valeur de HOOD et COIN pour les actionnaires existants.
Coinbase et Robinhood offrent aux investisseurs de détail un accès au trading de crypto-monnaies comme Bitcoin (CRYPTO:BTC), Ethereum (CRYPTO:ETH) et Dogecoin (CRYPTO:DOGE). À ce titre, le cours de leurs actions évolue souvent en tandem avec le marché plus large des crypto-monnaies.
Mouvement des prix
Selon les données de Benzinga Pro, l’action COIN a perdu de 1,89 % après la fermeture des bureaux, tandis que le titre HOOD a glissé de 0,22 %.
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