Apple, Inc. (NASDAQ:AAPL) a publié des bénéfices au quatrième trimestre conformes aux estimations dans un contexte d’amélioration de la marge brute. Cependant, le chiffre d’affaires est inférieur aux attentes, à cause de ventes d’iPhone plus faibles que prévu.
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La pénurie de composants a apparemment miné la firme à la pomme, affectant sensiblement son produit phare ; même le marché chinois, qui a récemment alimenté la solide performance d’Apple, a légèrement fléchi.
Les indicateurs clés au T4
Apple a annoncé un BPA de 1,24 dollar sur un chiffre d’affaires de 83,4 milliards de dollars au quatrième trimestre, soit une hausse de 29 % par rapport à la période de référence il y a un an. Le résultat net est conforme au consensus, tandis que le chiffre d’affaires se positionne au-dessous d’une prévision de 84,55 milliards de dollars.
En 2020, le chiffre d’affaires et le BPA s’élevaient respectivement à 50,15 milliards et 0,73 dollars. Au troisième trimestre 2021, qui s’est terminé le 26 juin 2021, la société avait déclaré un chiffre d’affaires de 81,4 milliards de dollars et un BPA de 1,30 dollar.
L’analyste de Wedbush, Daniel Ives, prévoyait que le premier dépasserait 1 milliard de dollars, sur la vague du lancement de l’iPhone 13.
Le directeur associé de Loup Funds, Gene Munster, avait pronostiqué une progression de 1- 2 % contre celle du consensus. « Les contraintes d’approvisionnement, ainsi que la récente crise de l’énergie en Chine, pourraient avoir fait chuter les ventes d’environ 5 % au cours du trimestre », a-t-il admis.
La marge brute s’établit à 42,2 % face à une estimation de 41 %.
« Nos résultats records au trimestre de septembre ont clôturé un exercice fiscal remarquable, qui a enregistré une forte croissance à deux chiffres. Nous avons atteint de nouveaux sommets dans tous les segments localisés et catégories de produits malgré l’incertitude persistante dans l’environnement macroéconomique », a affirmé Luca Maestri, directeur financier d’Apple.
La combinaison de ventes record, fidélisation des clients et force de l’écosystème Apple a permit à l’entreprise de franchir des seuils inattendues.
De plus, la firme a retourné 24 milliards de dollars aux actionnaires au cours du trimestre. Le conseil d’administration d’Apple a annoncé un dividende de 22 cents par action, payable le 11 novembre aux actionnaires inscrits jusqu’au 8 novembre.
Les performances des différents secteurs
Le chiffre d’affaires issu des ventes d’iPhone s’est élevé à 38,87 milliards de dollars contre un consensus de 41,2 milliards. Malgré une croissance annuelle de 47 %, les recettes de l’iPhone ont chuté de manière progressive.
Les ventes de Mac, iPad et secteur des services ont dépassé les attentes.
Cet automne, Apple a organisé deux événements de lancement pour de nouveaux matériels. Le 14 septembre, la société a dévoilé – entre autres – l’iPhone 13, un nouvel iPad, un iPad Mini amélioré, l’Apple Watch Series 7.
En un mois, la société a organisé l’événement « Unleashed », au cours duquel elle a présenté le nouveau MacBook Pro alimenté par les puces de dernière génération M1 Pro et M1 Max, les premières de leur catégories jamais conçues pour le Mac. À cette occasion, la firme de Cupertino a également lancé ses toutes nouvelles AirPod.
D’un point de vue géographique, la société a connu une croissance remarquable en Europe, tandis que les Amériques sont restées en sourdine. En revanche, la Chine – qui est l’un de principaux marchés d’Apple -, le Japon et le reste de la région APAC, ont enregistré une baisse séquentielle.
Par rapport à 2020, la croissance a été à deux chiffres dans toutes les régions.
Perspectives futures
En ce qui est du trimestre de décembre, les analystes s’attendent à un BPA moyen de 1,88 dollar sur un chiffre d’affaires de 119,7 milliards.
La pénurie de composants est susceptible de se traduire dans des prévisions mitigées, a déclaré Ives qui, d’ailleurs, considère cette souplesse comme une simple question de timing dont Wall Street tiendra compte.
« Les prévisions restent très positifs sur le Pro/Pro Max. Bien qu’environ 250 millions des 975 millions d’iPhones utilisés dans le monde ne seront pas mis à niveau dans 3,5 ans, nous considérons cependant que les problèmes liés à la chaîne d’approvisionnement ne sont qu’un ralentissement temporaire dans un super-cycle qui à se refléter dans l’exercice 2022, malgré la position conservatrice de Wall Street », a conclus l’analyste.
Munster préconise un revers de 6-8 milliards de dollars au cours du trimestre de décembre, résultant de contraintes d’approvisionnement.
Le titre AAPL
Le cours de l’action Apple a grimpé d’environ 10,4 % au quatrième trimestre. Début septembre, elle avait atteint un niveau record de 157,26 dollars qui, depuis, ne s’est plus reproduit.
Sur 38 analystes couvrant l’action, 11 ont issu la notation « Acheter fort », 21 ont gardé « Acheter », tandis que 6 restent sur la touche.
Le titre Apple a monté jeudi de 2,5 % à 152,57 dollars, sauf retomber de 2,8 % à 148,31 dollars lors de la séance après-clôture.
